,目录,CONTENTS,大消费是牛股辈出的摇篮 消费股独特的“行业属性” 民族品牌崛起与国货潮流 国内大循环下的投资机遇,1.1大消费是牛股辈出的摇篮,图1:美国1957-2003年投资回报率最高的20家上市公司,资料来源:投资者的未来,国泰君安证券研究,美国股市:西格尔教授在投资者的未来一书中整理出1957-2003年美国股市回报率最高的20只股票,其中 有11家来自快速消费品行业,6家来自医药行业,比例高达85%; 从投资回报率来看,烟草公司菲利普莫里斯达到4625倍、糖果公司小脚趾圈1090倍、可口可乐1051倍、百事 可乐865倍、高露洁棕榄760倍、食品公司亨氏635倍。,1.2大消费是牛股辈出的摇篮,图2:日本1992-2017年投资回报率最高的20家上市公司,资料来源:Wind,国泰君安证券研究,日本股市:在1992-2017年的经济衰退期中,日本股市回报率最高的20只股票中有8只来自消费行业,占比达 到40%,这些企业主要分布于家居装饰、个人用品、家电、娱乐商品等领域; 除此之外,日本股市回报率最高的20只股票中有8只来自制造业,占比同样达到40%