,数据来源：上市公司定期财务报告、兴业证券经济与金融研究院整理,2,投资要点KEY POINTS,盈利：息差走弱+减值高增，利润大幅负增长，但板块内部分化较大。36家上市银行营收增速6.3%（1Q20为7.2%），PPoP6.8%（1Q20为8.8%），归母净利 润增速-9.4%（ 1Q20为+5.5% ）。与行业监管数据一致，上市银行整体呈现营收增速边际放缓/利润增速大幅下移+资产质量小幅波动/信用成本大幅提升特征。 板块内部城商行、农商行等中小型银行在营收/利润/息差/资产质量等方面表现略胜一筹。城商行与农商行中，除北京、郑州、渝农商外，其余银行利润均呈 正增长，宁波、杭州与成都利润增速在10%左右，领跑行业；大行与股份行普遍降幅在10%左右，招行同比微降1.6%，一枝独秀。 息差：成本节约难抵收益下行，主动负债占比高的银行更具优势。2020年上半年，逆周期调节下信贷供给宽松、LPR报价下行以及政策引导实体融资利率下 调形势下，贷款利率尤其是企业贷款与票据贴现利率大幅下行，上市银行整体资产端收益率同比下滑18bps，但存款定价同环比均基本持平，叠加市场化负债 成本大幅
