,投资要点,玻纤行业拐点已至，看好明年行业量价齐升，龙头弹性较大，布局正当时。需求端，明年的需求核心是风电稳定，汽车、 电子、建筑建材、家电等领域边际转好。供给端，新增产能较少，预计明年2%左右的增长，未来几年进入冷修技改大周期。 近期巨石、泰玻、长海、重庆国际等企业已陆续上调国内出厂价200-400元/吨不等，涨价主要是国内需求转好，库存较低。 我们判断行业底部确认，本轮提价具备持续性，未来一两年新一轮行业复苏的窗口也开始正式打开。同时，龙头企业成本 有进一步下行空间；全球龙头隐形冠军ROE中枢有望逐步提升。重点推荐：中国巨石、中材科技、长海股份。 华东水泥韧性强，看好四季度量价齐升，关注中建材重组。需求端，地产、基建需求均边际好转，水泥产量稳增。供给端， 产能置换新增有限，预计下半年华东净减少450万吨，西南贵州压力偏大；错峰力度未减；“熟料资源化”趋势不改。行业 格局，重点关注中建材水泥资产重组进展，天山水泥产能有望提升至约4.3亿吨，成为产能最大水泥上市平台。分地区，华东 旺季来临，四季度有望量价齐升；华南重点工程提速，价格高位运行；西北价格相对平稳。建议积极布局水泥龙头，重点
