,数据中心产业链概览 行业供需和景气度指标 新进入者加剧IDC市场竞争，投资重心侧重上游设备 细分行业（服务器、网络、光模块、制冷设备）的投资要点 投资建议及风险因素,1,内容摘要,自建自用IDC的CAPEX：土建配套25；机房基础20；设备48；集成服务7 行业增长：华为预计未来三年复合增长率CAGR26,数据中心产业链，上游设备弹性大，IDC运营确定性高,资料来源：IDC圈研究中心，华为：智能数据中心会议资料，中信证券研究部计算,与配套,24.9,网络设备及存储,9.2 4.8 3.7,15.4,32.8,2,独立运营的CAPEX：供配电，土建装修，空调暖通，合计超过80 独立运营的OPEX：如果不考虑租金/机柜配套情况，电费超过80,资料来源：宝信软件公告，中信证券研究部，注：红色部分 代表有望受政策大力扶持,IDC机房OPEX （%）,独立第三方IDC运营，属于重资产+低管理复杂度业务,IDC机房CAPEX （%）,21.2,46.8,15.4,3.6 3.3,030.56 4.7 0.9,土建装修
