目录,电商赛道长坡厚雪,互联网赛道版图 传统电子商务产业链 电商赛道长坡厚雪：大空间、高景气度、弱周期性 电商赛道长坡厚雪：渗透率仍有提升空间，不是零和游戏 社零总额持续增长，电商渗透率快速提升，双轮驱动电商GMV增长 电商赛道长坡厚雪：更多Value add带来更高的变现率 营销服务和佣金收入的提升，使电商收入增速高于GMV增长 营销服务变化趋势：互联网广告平稳增长，渗透率过50% 营销服务变化趋势：互联网广告平稳增长，电商平台投放占比提升 营销服务变化趋势：电商营销工具不断丰富与完善 行业趋势判断 竞争格局“3+X” 竞争格局：整体市场在向头部平台集中 竞争格局：阿里巴巴市占稳健、拼多多快速提升 财务数据对比：营收规模及趋势 财务数据对比：营业利润率及趋势 财务数据对比：现金流及趋势 用户画像对比：独占比例逐渐下降，拼多多教育低线城市用户 用户画像对比：细节版 佣金收入对比：天猫、淘宝、拼多多、京东入驻费用和佣金对比 佣金收入对比：天猫、拼多多、京东、苏宁各品类佣金率对比,目录 经营性指标对比：京东单人次经常性收入最高，回收周期最短 怎么看拼多多、阿里、京东的竞争？ 京东：零
