摘要,2,请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明,08-12年全球货币宽松时有色金属表现 与08年对比，走到了哪一步？ 黄金这边独好，铜的错配机会 风险提示：美联储释放流动性不及预期；全球疫情再次爆发，疫苗不及预期；中美关系持续恶化风险。,08-12年货币宽松时 有色金属表现,请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明,3,1,08年金融危机前后的流动性释放,请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明,4,08年金融危机前后，美国流动性释放前后经历4个阶段： 1，07-08年降息 2，2008年9月危机高潮-11月QE1前 3，2008年11月-2013年12月四次QE 4，2013年12月QE结束,07-08年单纯降息阶段，铜金坚挺 铅锌下跌,美联储在危机出现后数次降息。2007年在以北岩银行出现兑付危机为代 表的金融危机开始发酵后，美联储连续10次降息，将联邦目标利率从5- 5.25%降低至0-0.25%。 单纯降息阶段，金融属性强的品种表现较好。美联储单纯降息阶段，金融 属性强的金银价格略有上涨，铜价基本持平。而金融属性较差的铅锌和镍 价则延续了之前一路下跌的走势。 表2：单
