1、1本科毕业论文文献综述财务管理基于盈余管理动机的财务重述研究基于盈余管理动机的财务重述，我认为，就是基于合法的手段，在规则允许的范围之内，使用财务会计手段，粉饰上市公司的财务状况，以获得或者保持继续发行股票向股民进行融资的资格。所不同的是，这一切都是在合法的盈余管理的框架内进行，而非进行非法的利润操纵。但是财务重述就如同“狼来了”的故事一样，如果过于频繁甚至变成一种必需的手段，那么就会最终影响公司的信誉，进而引起非常大的麻烦。1财务重述和盈余管理美国会计总署在2002年10月的一份调查报告中指出,财务报告重新表述FINANCIALRESTATEMENT是指公司自愿或在审计师,监管当局的敦促下修
2、正先前报告的公共财务信息。财务报告发布后若发现存在错误或是误导性信息,而且发布者知道或者应该知道人们仍然信任全部或部分报告内容，那么公司管理层就有责任纠正先前的财务报告。财务报告重新表述简称财务重述是对存在错误或误导性信息的历史财务报告进行事后补救的公告行为。财务重述本意在于通过提供更为准确完善的信息来保护投资者，但管理层可能通过财务重述达到自利性目的。而且财务重述表明先前财务报告的低质量和不可信可能引发投资者对公司财务报告可靠性的质疑和对公司管理者诚信与能力的信任危机。同时，发生财务重述的公司市场价值大幅下滑，给投资者带来了巨大损失，严重威胁到投资者对证券市场的信心。对于另一个主题，盈余管理
3、，国内外有很多不同的认识，张昕和任明（2007）认为盈余管理，就是管理盈余，操控利润。并且引用美国会计学家HEALY和WHALEN（1999）的意见认为，盈余管理发生在管理人员运用职业判断，编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经营业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告数字为基础的契约的后果。盈余管理有目的性和干预性两个基本特征，它存在于信息不对称的情况下。2盈余管理的动机在此，我认为以盈余管理为动机的财务重述现象，即通过财务重述这一手段，使得盈余管理达到己方理想的效果，究其原因，不外乎通常的盈余管理动机，只是多了财务重述这一手段而已。而通常的盈余管理动机，
4、现整理如下由于中国的体制原因，家族企业（即传统的私营企业）的盈余管理动机和国有企业盈余管理的动机多有不同，家族企业是指企业所属家族将企业看成家族的私有2财产。并不愿意成为公众企业而丧失企业的控制权。因此他们基本不愿意采用股权集资的形式，所以家族企业盈余管理的动机主要包括税务筹划、降低政治成本和规避债务契约约束（刘喆2010）。21降低政治成本的目的国家相关的金融监管机构对会计数据的管制和监控较为严格。企业一旦触及到这些危险区域财务成果高于或低于了规定的界限。就会面临严厉的政策限制，从而影响到企业的生存与发展。对于国有企业，政治动机是非常重要的一环，这是由于中国的体制所决定的，张晓东（2008）
5、提出了一个例子在高油价条件下,石化行业通过向下盈余管理行为，调低会计利润，以此作为依据，游说政府改变现行油价或者申请财政援助。如果没有考虑盈余管理的幅度，直接将石化行业公司提供的会计数字作为决策依据，那么油价的提升幅度和财政援助的水平都会背离政府干预经济运行的初衷，导致资源配置效率下降的负面经济后果。22税务筹划目的避税可说是盈余管理中十分明显的目的，刘巍（2011）认为企业往往会尽量降低报告净收益，尽管税务部门在计算企业应纳税额时，会执行税务会计，减小了企业盈余操纵的空间，但企业仍有可能选择其他的会计政策调整利润，在“现金为王”的时代，现金支出的节约就提升了企业的营运资本，对增加企业盈利水平
6、和改善财务有较大帮助。由此可知，税费的减少对企业大有裨益，所以企业会出于此目的进行盈余管理。值得指出的是，避税的利益驱动对上市公司来说并不强烈，因为利润的高低决定了上市公司能否发行新股、配股，决定了股票的价格的高低，相对于发行股票所募集的大量资金而言，多报利润多交所得税所增加的现金流就显得微不足道了（彭瑶2009）。23规避债务契约约束债务契约是为了限制管理者进行那些企图以债权人的利益为代价而使公司的股东受益的行为。在债务契约中经常包含一些管理者的保证条款以保护债权人利益。如不能过度发放股利，不能进行额外贷款等。随着金融体制改革，金融机构的信贷风险意识不断加强，金融机构在向企业贷款的同时。一般
7、与上市公司签定各种要求遵循的条款，一旦上市公司超出这些条款所允许的变动范围，就会相应提出一些惩罚措施。郑振，孙长江（2011）发现，在公司普遍面临资金短缺的情况下，一些财务状况欠佳的公司不得不进行盈余管理，美化会计报表，以应付金融机构。24发行股票动机与非上市家族企业相比，上市公司的盈余管理，最大的特点是与为了己方融资筹股的顺利进行。这也是郑振，孙长江（2011）提出的。3对于上市公司，发行股票动机，包括取得上市资格、配股和发行新股。我国上市公司大都是通过由集团公司剥离一块优质资产，成立一家股份公司上市的。程敏（2009）认为集团公司为了最终使上市公司成为其持续不断的“提款机”，在公司上市之前
8、，大股东总是想方设法帮助其上市，上市后又不惜一切代价帮助其配股或在增发新股。而我国证监会对申请上市、配股和增发新股企业的净资产收益率都有严格的规定，以使有限的宝贵资金流向绩优的上市公司。为达到上市、配股和增发新股的目的，上市公司就会在大股东的支持或配合下，借助盈余管理调整净资产收益率，改善公司的经营业绩，合法合规地“骗”得上市、配股和增发新股的资格。25保牌的动机没有一家上市公司能够不通过考核经营成果而永久保牌。我国在政策上对最近两年连续亏损的上市公司实行退市风险警示。我国公司法规定，上市公司如果近三年连续亏损，将由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市；并进一步规定，上市公司如果近三年连续亏损
9、，且在限期内未能消除，不具备上市条件的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市。如果一家上市公司的股票前有“ST”标志，广大投资者就会对其前景表示担忧，因此会造成ST上市公司的股权融资能力不强。因此，上市公司的管理者有保牌动机，尽量避免会计报表出现亏损或连续三年亏损的情况,这是由李静（2008）在其论文中提出的。26高级管理人员的补偿动机与更迭动机。西方国家类似研究表明当企业高层管理人员发下述面临更迭的情况时往往采取盈余管理行为。刘艳（2005）提出，高层管理人员即将退休为了在离职前尽可能增加自己的薪金收入以及能够载誉而退往往采用使报告期净收益最大化的会计政策使企业账面盈利人为上升。3、财务重
10、述的动因关于动因，国内外研究都有很多说法。尤丽芳（2009）认为，财务重述的动因主要有内外两方面，内在方面主要是资本市场的压力以及高管薪酬契约使然，外在原因主要是信息不对称以及重述成本过于低廉。美国会计学者TODDDEZOORT（2008）认为，财务重述的动因主要有（1）、会计章程复杂；（2）、政府管理控制不足；（3）、审计者日益加重的保守倾向；（4）、重要性原则的过度使用；（5）、盈余管理；（6）、透明度的缺失；（7）、欺诈。关于第五点盈余管理的动机，TODD解释道管理层在达到或者打破一些外界各种各样方面（比如分析师，董事会）分析期望的时候需要面对非常大的压力，而公认会计准则恰好为盈余管理（
11、比如相关的贬值、储备，资产价值）提供了很多机会，正式这些原因被指责引发了财务重述现象。值得一提的是，TODD发现，自从SOX法案推行之后，美国上市公司财务重述的势头得到了遏制。4、财务重述的后果消极4根据产业组织理论和信息理论，财务重述也会给行业内其他公司带来影响，从而影响整个行业的资源配置。陈晓敏（2011）认为，财务重述对行业的影响，在理论上存在两种不同的说法。一种认为，财务重述有信息传递作用。信息的传递作用会使投资者对重述公司所处的整个行业的信息质量产生怀疑，使整个行业的价值受到损害。另一种认为，由于竞争效应，重述公司在行业中竞争地位下降，投资者对重述公司的信心下降，反而提高对同行业其他
12、公司的预期，因此，财务重述给同行业其他公司带来了公司价值上升的利好消息。作为手段的财务重述，学者认为会对企业名誉产生影响，DESAI,HHOGANCANDWILKINS（2006）通过研究认为，重述造成市场投资者严重的质疑，从而对企业的名誉造成致命的影响。国内学者发现财务重述的后果是不利的，王毅辉，魏志华（2008）分析所得的数据表示，通过一系列研究证实财务重述会带来以下的经济后果财务重述的确毁灭了股东财富GAO2002以19972002年的689家财务重述公司为样本,研究发现宣布财务重述的公司3个交易日内股票价格大约下跌10,市值损失累计达1000亿美元其他研究表明,财务重述通常会带来4至2
13、180的市值损失。何建国和房利（2010）还认为，财务重述会引发财务重述公司管理层频繁变更，并很可能是发生重述的公司遭到法律诉讼，给股东造成损失。5如何遏制财务重述现象的泛滥。我国学者还提出针对我国国情，如何遏制财务重述现象泛滥的建议就制度方面，雷敏，吴文锋，吴冲锋，丙萌（2006）提出的建议是改进会计准则和会计制度。财务报告的补充更正公告中很多内容都与变更会计政策和会计估计有关。如果会计准则和会计制度留有灵活性和真空地带,那么就会给上市公司粉饰财务报表和操纵利润提供了前提。因此,在制定会计准则和会计制度时,应对未来会计行为的创新和会计环境的变化有较科学的分析和预测,尽量缩小会计准则中可选择的
14、会计程序和会计方法的范围。同时，完善相关法律的惩罚条款,加大处罚力度。陈晓敏（2011）通过论证得出重述公司的会计盈余质量差于配比组的非重述公司。投资者以及监管部门需要对频繁财务重述公司的会计信息质量予以关注,并采取相关的措施防范上市公司不规范的财务重述行为,上市公司也需要注重自身的公司治理,提高会计信息披露质量。牛杰，徐颖（2010）总结认为，完善财务重述的措施主要分为三点，即完善财务重述披露的质量要求，加强监管效率；加大惩罚力度，提高违法成本；积极发挥新闻媒体的监督作用。参考文献1王毅辉，魏志华财务重述研究评述J证券市场导报，2008352PATRICIAMDECHOWANDDONGLAS
15、JSKINNER，EARNINGSMANAGEMENTRECONCILINGTHEVIEWSOFACCOUNTINGACADEMICS，PRACTIONERS，ANDREGULATORSJACCOUNTINGHORIZONS，2000143刘喆家族企业盈余管理的动机分析和识别J财会研究，2010144张卫红中国上市公司盈余管理的动机及手段J改革与战略，200545郑振，孙长江上市公司盈余管理动机的研究分析J商业经济，201116陈晓敏中国上市公司年报财务重述的行业效应研究J改革与战略，201157李婉丽，陈丽英，吕怀立盈余重述与真实活动操控以高报盈余的重述公司为例企业负债筹资经营问题探讨J审计
16、与经济研究，201148彭瑶浅论盈余管理动机分析J法制与经济，200979张晓东政治成本、盈余管理及其经济后果来自中国资本市场的证据J中国工业经济，2008（8）10刘艳我国上市公司盈余管理动机及治理对策研究J理论与改革，2005（5）11张昕，任明关于上市公司盈余管理动机的比较研究J财经问题研究，2007（11）12程敏国内外上市公司盈余管理动机比较分析J商业时代，2009（8）13李静上市公司盈余管理动机与对策分析J财会通讯综合版，2008（4）14HEALY,PMANDJMWAHLEN1999AREVIEWOFTHEEARNINGSMANAGEMENTLITERATUREANDITSIM
17、PLICATIONSFORSTANDARDSETTINGJACCOUNTINGHORIZONSDECEMBER36538315何建国，房利不完全契约理论视角的财务重述动因研究J会计之友，2010（28）16何威风财务重述国外研究述评与展望J审计研究，2010（02）17DESAI,HHOGANCANDWILKINSTHEREPUTATIONALPENALTYFORAGGRESSIVEACCOUNTINGEARNINGSRESTATEMENTSANDMANAGEMENTTURNOVERJTHEACCOUNTINGREVIEW8118311218尤丽芳我国上市公司财务重述的动因研究J商业经济，20
18、09（1）19吴革财务报告陷阱J北京文津出版社，200420陈玉箐，宋良荣财务管理J北京清华大学出版社200921TODDDEZOORTWHATARETHELEADINGCAUSESOFFINANCIALRESTATEMENTSEB/OLHTTP/TRADEFORECASTBIZ/DE/MACROECONOMIC/100USA/3248LEADINGINDICATORSINDEXUNITEDSTATESOFAMERICAUSAMOREWHATARETHELEADINGCAUSESOFFINANCIALRESTATEMENTS22刘巍民营企业盈余管理动机分析J经济研究导刊，2011（16）23陈晓敏财务重述公司盈余持续性研究基于中国上市公司年报重述的经验数据J前沿，2011（10）24雷敏等上市公司财务报告补充更正问题研究J上海管理科学，2006（04）25牛杰，徐颖上市公司财务重述动因分析J合作经济与经济，2010（4）
