2,行情回顾与总结,因与果：利率和贵金属价格都是果，都是各国经济变化的结果 在当今的货币体系中一旦法币系统遭受质疑或者破产时，贵金属由于历史的原因，会发挥关 键作用，并作为最终抵押物代替法币工作。这种情况在21世纪初的日本宽松政策、2008年金 融危机、2011年欧债危机时多次出现，我们观察到当美元、欧元、日元等主要储备货币出现 问题，市场出现抛售时，贵金属的价格都出现了较大的涨幅。 而这种情况的出现，往往是这些储备货币国家经济出现问题的时候，它的一个表现形式就是,实际利率的快速走弱（名义利率或长期国债利率走低，通胀走高）。,宏观解读：新增就业恢复，但后继乏力,8月非农数据新增就业137万人，和预期相同，但是好于ADP的42.8万人的就业人数 新增就业行业中，金融活动以及专业和商业服务行业依旧保持需求旺盛，,3,宏观解读：新增就业恢复，但后劲乏力,失业率首次低于10% 2020年以来还有超过1000万人的新增失业。（劳动力人口1.6亿，约占6.25%） 按照目前的新增就业人数（每月100万），还需要10个月才能恢复到疫情之前水平 目前新增就业人数放缓，边际效应减弱很可能
