.保险公司财报阅读技巧 保险业务的净利润有四大影响因素：保费收益、投资收益、业务及管理费和资产减值损失。保费业务和投资业务是保险公司的两大核心业务，即通过销售保险获得保费收入，同时利用保费收入进行投资。业务及管理费是保险公司的运作费用，而资产减值损失往往会极大地影响净利润，这种影响有时仅仅是为了调节利润。 1. 保费收益 很多人以保费收入持续增长为由（而且保费收入以百亿，甚至千亿计），认为保险业前景良好。我认为这种逻辑是不妥当的。保险公司将客户缴纳的保费全部确认为保费收入，业余人士很容易想当然地认为保险公司的净利润也应该是持续增长。 事实上，保险产品在带来保费收入的同时，也会带来一系列成本，以寿险为例，涉及的成本包括：退保金、赔付支出、准备金、保单红利支出和手续费。这些成本在报表中以“赔款及保户利益”和“保险业务手续费及佣金支出”列示。将收入和成本匹配，得出的才是保费收益。 下表列示的是平安寿险2008至2010的保费业务数据。可以看出：已赚保费以百亿为数量级，但保费收益却是以十亿为数量级，两者
