金融工程计算题.doc

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.金融工程 习题4解答5. 假设某投资公司有$20,000,000的股票组合,他想运用标准普尔500指数期货合约来套期保值,假设目前指数为1080。股票组合收益率的月标准差为1.8,标准普尔500 指数期货收益率的月标准差为0.9,两者间的相关系数为0.6。问如何进行套期保值操作? 解答:最优套期保值比率为:应持有的标准普尔500指数期货合约空头的份数为:7. 2007年10月,某公司预计将于2008年8月和2009年8月各购买1百万磅铜。该公司选择利用在纽约商品期货交易所交易的期货合约,以套期保值比率1来对冲其全部头寸的风险(即每一单位现货用一单位期货进行套期保值),每份期货合约的头寸规模为25,000磅铜。假设剩余到期期限不超过13个月的期货合约具有足够的流动性。铜现货、2008年9月到期的铜期货、2009年9月到期的铜期货在不同月份的市场价格(美分/磅)如下表所示:2007.102008.82009.8现货价格372.00365.00388.002008年9月到期的期货价格372.80364.80

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