.企业收缩对持续经营影响以拜耳公司分立出朗盛化工公司为例一、知识点及背景简介企业收缩(contraction)又被称为出售(sell-off),是指使企业规模及经营范围缩小的各种行为,具体来说又可分为分立(spin-offs)和剥离(divestiture)两种形式。分立是指母公司将其部分资产独立出去,成立一家或者数家独立公司,新公司的股份按比例分配给母公司的股东。这样新公司作为一个独立的决策单位,控制权从母公司分离出来了。而剥离是将企业的一部分出售给外部的第三方,进行剥离的企业将得到现金或者与之相当的报酬。在典型的剥离中,购买者是一家已经存在的企业,因此不会产生新的公司实体。接下来我们谈及的案例则是一起典型的分立案例。11863年德国商人拜耳在勒沃库森创办了拜耳颜料公司,自此,拜耳就开始了其成为全球化工行业领先者的脚步。随后的一百多年发展中,拜耳公司的触角延伸到医药制药、材料、化工等多个领域。在分拆朗盛之前,拜耳一直通过并购其他公司来壮大自己,之前20年间完成了7次大规模的收购。但是越做越大的同时,利润却在不断下降,做大的同时没有达到做强的效果