,首先感谢贵公司对中信证券的信任，使我们能够有机会与贵公司就持续融资进行深入探讨,中化国际持续融资项目建议书,中信证券股份有限公司 2002年5月,内容提要,一、再融资的市场环境 二、再融资方式的选择 三、时间进度安排 四、需重点关注的问题 五、中信证券股份有限公司,一、再融资的市场环境,证券市场概况,截至2001年末，沪深两市上市公司1160家，总股本达5214.73亿股，总市值达到43522亿元。,证券市场概况,自1991年至2001年末，中国上市公司境内外累计募集资金 7727.09亿元。,证券市场概况,2001年度上市公司再融资累计募集资金627.12亿元，上市公司占年度融资总额的54.51%， 超过了IPO融资规模。,证券发行市场的有利因素,配股作为主要的再融资方式，2002年截至5月16日只有6家发行。预计在再融将呈现出配股、增发、可转债齐头并进的态势。,证券发行市场的有利因素,“湘计算机”增发市盈率 45.24 倍，“中信国安”增发市盈率 36.39倍 ，“友谊股份”增发市盈率超过
