.目录PE尽职调查狐狸与猎人1投资经理对尽职调查的认识5风险投资重要的是判断，其次是保护11PE尽职调查狐狸与猎人狐狸为了躲避猎人的追捕，往往想尽一切办法，甚至挖个洞藏在下面，而猎人也会想方设法将狐狸从洞里赶出来。有时投资机构与创业者周旋的过程就有点类似狐狸与猎人，在投资之前，创业者往往会有选择地披露信息，回避甚至隐藏其他的一些内容。而投资人则希望能不惜一切手段把所有想知道的信息都挖掘出来。这种角斗在尽职调查阶段尤为明显。原本投资机构寄希望于由律师、会计师、财务分析师等第三方机构组成尽职调查小组，通过对拟投企业的团队、产品、市场需求、竞争优势、财务状况等方面做全面深入的审核，以此来帮助他们判断拟投企业的投资价值。而这也是尽职调查的最大意义所在，但实际情况却并非如他们所愿。瑞士洛桑国际管理发展学院创业与金融系教授伯努瓦雷勒直言不讳地指出，“投资机构总是觉得这种外部的尽职调查会给他们提供他们想要的所有答案，但实际上这个过程给大家提供的信息是非常有限的，不管花了多少钱去做这个尽职调查，永远不可能用这个尽职调查去摆脱对一
