1、本科毕业论文（设计）专业财务管理论文题目会计收益质量分析毕业论文独创性声明本人郑重声明所提交的毕业论文是本人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除文中特别加以标注的地方外，论文中不包含他人已经发表的学术成果或者他人为获得高等院校学位而使用过的材料，论文中不涉及任何知识产权纠纷。否则，本人将承担一切责任。学生签名_日期I摘要收益质量是上市公司财务分析的重要内容，也是衡量上市公司持久盈利能力的重要方面。正确得分析评价收益质量，关系着公司能否在良好的财务状况下持续经营，也关系着投资者投资收益的可靠性和投资的风险程度。自2001年安然事件以来，国内外的会计造假事件接连不断，上市公司频频曝
2、出财务丑闻，收益质量的研究才开始受到国内外学术界的重视。因此笔者选择上市公司收益质量分析为研究对象，希望能丰富上市公司收益质量研的究，并对财务信息的使用者有所帮助。本文分五个部分进行研究第一部分，介绍本文的研究背景和意义，以及目前国内外的研究现状。第二部分，介绍收益质量的概念、特征以及影响收益质量的因素。第三部分，结合实例研究收益质量的分析方法。第四部分，结论。关键词收益质量；分析；评价IIABSTRACTEARNINGSQUALITYISPUBLICFINANCIALANALYSISTHEIMPORTANTCONTENT,ANDTHEMEASUREOFTHELISTEDCOMPANYLAST
3、INGPROFITABILITYIMPORTANTASPECTSCORRECTLYANALYSISTHEEARNINGSQUALITYEVALUATION,THERELATIONSHIPBETWEENTHECOMPANYCANINGOODFINANCIALCONDITIONSUSTAINABLEBUSINESS,ALSOINRELATIONTOTHEINVESTORSOFRELIABILITYANDINVESTMENTINCOMELEVELOFRISKINVESTMENTSINCETHE2001YEARSSINCETHEENRONEVENT,THEDOMESTICANDFOREIGNACCOU
4、NTINGFRAUDINCIDENTCONTINUES,THELISTEDCOMPANIESFREQUENTLYTOEXPOSEFINANCIALSCANDALS,EARNINGSQUALITYRESEARCHBYTHEDOMESTICANDFOREIGNACADEMICCIRCLESSTARTEDTOATTENTIONTHEREFORETHEAUTHORLISTEDCOMPANYCHOOSETHEEARNINGSQUALITYANALYSISFORRESEARCHOBJECT,THEHOPECANENRICHTHELISTEDCOMPANYEARNINGSQUALITYRESEARCHSTU
5、DYONFINANCIALINFORMATIONUSERSHELPTHISPAPERPOINTSFIVEPARTSTHEFIRSTPARTINTRODUCESTHEBACKGROUNDANDSIGNIFICANCE,ANDTHERESEARCHSITUATIONATHOMEANDABROADPARTTWOINTRODUCESTHECONCEPTANDCHARACTERISTICSOFTHEEARNINGSQUALITYANDINFLUENCEFACTORSOFTHEEARNINGSQUALITYTHETHIRDPART,EARNINGSQUALITYANALYSISMETHODWITHINST
6、ANCETHEFOURTHPART,CONCLUSIONKEYWORDSEARNINGSQUALITY,ANALYSIS,EVALUATION目录1导论111收益质量的研究背景及意义1111收益质量的研究背景1112收益质量的研究意义22收益质量的基本理论321收益质量的概念322收益质量的特征3221收益的真实性3222收益的现金保障性3223收益的持续性4224收益的稳定性4225收益的安全性523收益质量的影响因素5231会计政策5232企业资产状况6233主营业务收益所占比重6234公司治理结构6235收益的可变现性73收益质量的分析以苏宁电器为例831审计报告分析832现金流量分析8
7、33收入来源分析934公司敏感账户分析1035会计政策分析1136营运指数分析11结论5参考文献6致谢71自2001年安然事件以来，收益质量开始备受关注，于此同时，国内的会计造假事件也接连不断，很多公司存在收益质量问题以及利润操纵手段，因此上市公司收益质量问题的分析开始变得日益重要。本文首先从收益质量的概念、特征及影响因素入手，研究收益质量的分析方法，最后结合上市公司实例进行研究，使读者全面的了解有关收益质量的内容、研究成果及其分析方法。1导论11收益质量的研究背景及意义111收益质量的研究背景收益质量主要是指公司利润的可利用程度以及现金对分配和生产的保障程度，是上市公司财务分析的重要内容，也
8、是衡量上市公司持久盈利能力的重要方面（苏珊，2010）。如何对收益质量进行正确评价，关系到公司是否能在良好的财务状况下持续经营，对公司自身的经营能力以及对公司投资者的投资决策都有重要意义。按照公认的会计准则，现行实务是在权责发生制的基础上进行确认的，由于会计计价原则的局限性，以及在会计报告收益确认和计算过程中涉及会计人员的主观职业判断，因而会导致会计报告收益与真实收益出现偏差。传统的盈利能力分析往往只注重对收益数量的分析，而忽略了对收益质量的分析，使投资者常常被报表上的辉煌业绩所迷惑，做出错误的投资决策，而且在客观上还纵容了企业的盈余操纵行为。然而，上世纪末开始，国内外资本市场上，上市公司频频
9、曝出了重大财务丑闻。从国外的安然、世界通讯到帕玛拉特，从国内的郑百文、银广厦到格林科尔系等，无一不在鲜亮的财务报表背后掩藏着糟糕的业绩。这些财务舞弊使投资者、债权人等企业利益相关者深受其害，同时也破坏了资本市场的正常秩序。同时这些财务欺诈事件也表明了上市公司披露的收益信息的质量存在严重问题，其真实性令人怀疑。2006年开始，资本市场在我们经济生活中越来越占据着重要的地位，对上市公司财务信息的需求也在迅速增大，然而由于我国资本市场属于新兴市场，由于治理机制还不完善而造成上市公司财务信息失真的情况屡有发生，因此在这样的环境下，对上市公司收益质量的正确评价就显得尤为重要。2112收益质量的研究意义高
10、质量的收益是指报表所列报的收益能真实、准确、完整地反映企业经营成果,并为企业未来盈利能力的预测提供可靠的数据基础；反之，该收益质量是低下的。对收益质量的正确评价,对保证企业真实的经营能力和管理水平,从而保证企业在良好的财务状况下持续经营是非常必要的。对于投资者而言，如何选择优质的上市公司，不仅是对于投资收益的可靠性的保证，而且是规避投资风险的重要手段。通过本文的研究，明晰评价上市公司收益质量的有效方法，对上市公司自身的持久盈利、降低报表使用人依赖报表收益数据而带来的投资风险起到有效的帮助作用。32收益质量的基本理论21收益质量的概念“收益质量”也称盈利质量、盈余质量、利润质量等，收益质量是会计
11、收益所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度。高质量的收益则表明报表对于企业经营状况的描述是可靠和可信的。根据以上关于收益质量的几种观点，收益质量的含义可以总结为财务报告收益的可信程度、现金保障程度以及公司持续获得收益的能力（程隆云；周小君，2009）。财务报告的可信度是指报告收益与公司业绩之间的相关性，如果报告收益能够如实反映公司业绩，则认为收益质量好，反之，则认为收益质量不好。收益的现金保障程度是指从一个会计期间来看，上市公司以权责发生制为基础确认的利润总额或净利润与现金流的匹配程度。企业持续获得收益的能力是指上市公司各会计期间利润持续、稳定增长的能力。22收益质量的特征221收益的真实性
12、收益的真实性，指要求在计算公司会计收益时能够按照会计核算的基本原则，客观、真实地反映企业的盈利。一般情况，企业发生的经济业务必须是客观真实的，而不是人为设计或编造的（杨小春，2010）。企业的交易也应该在公开的市场上进行，在交易双方自愿公正的原则上确定交易价格，并且有客观的原始凭证作为记账依据。此外，成本和费用的结转和确认也应该以客观真实的业务为依据，报告收益也必须合法合规。真实性包含两个方面，一方面是指收益必须是在遵循中立性原则、实质重于形式原则的前提下完整、适当并准确的地反映企业的经营状况；另一方面由于关联交易，会计政策变更等人为手段的存在，使得操纵利润，提高会计收益的现象存在，阻碍了真实
13、性的体现，因此真实性要求会计收益尽可能的与真实收益接近。222收益的现金保障性收益的现金保障性是指会计收益的确认是否伴随着相应的现金流量流入。4会计收益的确认一般是建立在权责发生制原则和配比原则的基础之上，某一会计期间账面收入和账面费用配比的结果，体现为应计现金净流入的概念和可能财富的增加，并不直接等同于实际现金净流入与真正财富的增加，只有当应计现金净流入成为实际现金净流入时才表明收益的真正实现（胡俊辉，2009）。也就是说，会计收益是在会计核算原则下的名义收益，而不是实际上的经济收益，更不是现金收益。因此，当会计收益伴随着现金流量流入，会计收益与实际经济收益的差异越小，则收益质量较高。比如一
14、个企业如果应收项目数额过大，坏账风险过高，对企业收益占用过多，资金周转紧张，则认为该企业会计报告上的收益质量较低；反之，如果企业没有坏账，应收款项能够及时地收回，资金周转次数也较合理，则认为企业会计报告中的收益质量较高。223收益的持续性持续性主要反映的是历史会计收益所变现出来的规律是否能够在未来得以延续。由于不同的收益构成部分具有不同的信息含量，因此可以把收益分为三类（1）持续性会计收益，这类性质的会计收益预期将持续到公司未来会计年度。持续性会计收益对企业未来收益有较强的预测价值，是企业得以持续发展的源泉，与企业收益的预测能力有很强的相关性。收益中持续性部分越大，公司未来收益就越稳定，收益质
15、量就越高。（2）暂时性会计收益，此类性质的会计收益仅涉及当前会计年度，在以后会计年度不再发生。暂时性收益没有持续性，对企业未来收益无预测价值。（3）价格无关会计收益，此类收益是由会计变更引起的，它不影响企业当年经营业绩，也不影响以后年度经营业绩，仅仅是纸上变化。由以上内容可看出，如果一个企业的会计收益中所包含的暂时性收益成分越高，会计收益的持续性也就越差，相应的会计收益内在信息质量就越低。224收益的稳定性收益的稳定性是指企业收益水平变动的基本态势处于一种稳定的状态，而稳定的状态具体有两种表现形式一种是在连续几个会计年度，收益水平围绕在水平线上下波动且波幅很小；另一种是随时间延续，收益水平呈不
16、断上升的趋势。收益的稳定性则取决于企业业务结构是否多元化，商品结构是否单一，应收账款结构以及负债结构是否稳定，以及面临的外部宏观经济环境是否稳定。对于企业和投资者而言，稳定性也是考虑的重要因素之一。5225收益的安全性收益的安全性与收益面临的风险息息相关，由于企业外部环境的不确定性、成本性态、资本结构、管理水平等等的不同组合导致企业面临不同风险水平，对企业收益的安全性产生影响（胡秋昱；沈圣，2011）。因此在对企业收益质量进行评价的过程中，应当充分关注企业面临的风险及其程度。23收益质量的影响因素231会计政策我国企业会计准则会计政策、会计估计变更和会计差错更正将会计政策定义为企业在会计核算时
17、所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法。企业可以在会计准则或会计制度所允许的范围内自行选择适合企业实际情况的会计政策，但是一旦选择，会计政策就应当保持一致和连贯，不得随意变动，如果确属需要变动，则需要在财务报告的附注中加以说明，并对账务进行调整。会计政策主要包括合并政策、收入费用确认、外币折算、投资的计价与核算、存货计价、坏帐损失的核算、折旧方法等，采用不同的会计政策和会计处理方法会对收益带来的影响不同，如果因为管理者操纵报告收益的原因进行的会计政策或者会计处理方法的变更，那么这个时候的收益数据可靠性就值得怀疑。从某种程度上讲，会计政策的选择与运用是造成企业会计收益质量低下的直接原因
18、，而解决这一问题，只能依靠完善会计准则来进行。在评价企业会计政策的变化是否适当时，还应该考虑行业内其他公司的情况，将其所采用的会计政策与本行业的一般会计政策作比较。一般情况，持续稳健的会计政策具有较高的收益质量，而激进的会计政策的收益质量就略显不足，其原因在于，风险偏好型的管理者倾向于选择乐观的会计政策，从而会低估损失高估收益，在外部环境存在着高度的不确定性和风险的情况下乐观的会计政策评估出的收益蕴藏着很大的风险，收益质量不高；而风险规避型的管理者则更倾向于选择稳健的会计政策，会做出保守的会计估计从而降低风险，因此评估出的收益具有较高的收益质量。只有当会计政策用来反映经济现实，报告收益反映了企
19、业真实的获利能力时才有较高的收益质量，而非其遵守了行业一般会计政策，因此考察会计政策是否反映经济现实成为衡量会计政策是否适当的一个重要的标准。6232企业资产状况企业资产状况的好坏与收益质量的优劣是互为影响的。一方面，企业资产状况的好坏会直接影响到企业收益质量的优劣，另一方面，低质量的收益也会降低因净收益而增加的资产的质量（刘功用，2009）。资产的本质是“预期会给企业带来未来的经济利益”，如果一项资产不具备这项特征，那么它便是一项劣质资产，最终会转作费用或损失，导致企业收益减少，从而降低收益的质量。比如,企业的资产大部分是通过负债筹集的,那么它的财务状况就不好；如果企业即将到期的债务超过营运
20、资金,那么企业可能面临财务困境。另一方面,如果资产中有大量无法收回的应收账款,存货积压,有大量的待摊费用、递延资产,这些项目势必会导致未来收益的降低,影响企业的收益质量。233主营业务收益所占比重企业的利润由营业利润、投资净收益及营业外损益构成,其中营业利润是企业利润的最主要、最稳定来源。由于企业的主营业务具有重复性、经常性的特点，因此由主营业务产生的营业利润具有相对的稳定性、持续性。而投资收益与营业外损益具有偶发性、一次性的特点，他们对企业未来的收益贡献具有极大的不稳定性（李辰，2010）。所以,如果企业的利润中非经常性收益占了绝大部分,说明企业的主营业务绩效不突出,企业的盈利能力不具有稳定
21、性,成长性不强,投资价值不大,甚至存在操纵利润的嫌疑,收益质量大打折扣。相反,企业的主营业务收益所占比重越大,预示着企业的持续盈利能力较强,收益质量较好。234公司治理结构公司治理结构是一种对公司进行管理和控制的体系，是在所有权与经营权分离的前提下，企业内部各种权利的一种约束和制衡机制。公司治理结构从收益产生的真实性和客观性方面影响着收益质量。公司治理结构的不完善可能使得对管理者的约束机制和激励机制不足，在信息与权利不对称的情况下产生道德风险和逆向选择，为了个人短期利益最大化滥用会计政策甚至虚构经营业务，恶意操纵收益，使得收益质量下降（张莉，2010）；相反的，健全良好的公司治理结构能够有效地
22、约束和激励管理层，降低代理成本，使管理者的个人利益与股东的目标趋于一致，有效地抑制管理者操纵收益，降低收益质量的动机和7行为。因此，公司治理结构是影响企业收益质量的根本原因，公司治理结构的完善有助于提高企业会计收益质量。235收益的可变现性收益的可变现性，是指收益的确认是否伴随着相应的净现金流入。按照权责发生制的原则，企业净收益是收入与费用配比的结果，但是企业经营活动的目的在于现金流入，如果没有持续的现金流入，那么企业的持续发展将存在问题，容易陷入资金周转不灵的困境，这样的收益质量必然是不可靠的。所以考察一个公司的收益质量，同样要对现金流进行分析，如果收益增长的支撑是应计项目的异常增长，而不是
23、现金流量的同步增长，意味着公司的收益质量并不是很好，存在一定的问题。83收益质量的分析以苏宁电器为例苏宁电器1990年创立于中国南京，是中国3C（家电、IT、消费类电子）家电连锁零售企业的领先者，国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一，中国最大的商业零售企业，名列中国民营企业前三强、中国企业500强第41位，品牌价值72816亿元。2004年7月，苏宁电器（002024）在深交所上市，成为国内首家IPO上市的家电连锁企业，市场价值位居全球家电连锁企业前列。2011年销售规模预计达1800亿元，目前员工17万人。31审计报告分析审计报告是注册会计师对上市公司进行审计后得出的结论，
24、是投资人对企业收益质量能得到的唯一公正的评价。如果审计报告中含有异常的措辞，如保留意见、否定意见等，就表明注册会计师与公司管理当局在报表某些方面存在分歧，报表收益质量令人怀疑。如果审计报告公布日期比预定的晚，或审计人员发生变化等情况，则暗示注册会计师和公司管理当局在某些问题上意见不一致，有可能影响到收益质量。另外，注册会计师的独立性将直接关系到其能否对公司报表进行公允的评价。丧失独立性的注册会计师通常会作出有利于企业的审计报告，投资者有必要对此保持关注。苏宁电器2010年财务报告审计意见为标准无保留意见，注册会计师与公司管理当局在报表重大方面可达到一致；公司聘请的审计机构为普华永道中天会计师事
25、务所有限公司，报告期内聘任情况无变更。审计报告于2011年3月16日出具，公布时间正常。从这一方面分析，公司收益质量不存在问题。32现金流量分析现金流量分析是指将经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断企业的主营业务利润、投资收益和净利润的质量。尽管会计收益和经营现金流量是不同的概念，二者也不大可能相等，但从长期来看，只有带来持续稳定现金流入的会计收益才是高质量的。可以说，收益与现金流量匹配的程度决定了公司的收益质量。由于现金流量的计算不涉及权责发生制，公司很难对此进行操纵。比9如虚假的合同能签出利润，但签不出现金流量。所以，在
26、评价公司收益质量时，现金流量分析是非常有力的工具。现金流量与利润之间的差异往往可以暴露出公司收益质量的低下。对企业现金流量的分析也可以伴随对企业偿债能力和盈利能力的分析。由于企业的偿债能力来自于企业盈利而获得的现金，因此，盈利能力强的企业其偿债能力也应该强，如果企业盈利能力强而偿债能力弱，有可能是企业在盈利转化为现金的过程中出了问题，需要进一步深入分析。表1主要活动分类的现金流入与现金流出汇总表项目200920102011经营活动555494388134201077投资活动189708566087328860筹资活动27736612345118473现金增加（减少）64315216560813
27、96303苏宁电器2009年现金总流入中经营现金流入占8637，是现金的主要来源，而其他活动仅占1353，说明2009年公司现金流入主要依靠经营现金流入，且现金流较为充足，收益质量较高。而公司2010和2011年通过生产经营产生的现金流虽然不少，但是现金流量不足，说明2010和2011年公司的收益质量可信度下降。33收入来源分析在进行收入来源分析时，应首先看公司的收入主要来自于经常性业务收入还是一次性收入。健康的企业其收益应主要来自于经常发生的主营收入，而不应依赖于一次性收入。由于一次性收入缺乏连续性，不会对企业的长期盈利能力产生实质性影响，所以如果一次性收入占总收入比重过大，将影响企业的收益
28、质量。其次，要看来自关联企业的收益占总收益的比重。分析企业的盈利能力在多大程度上依赖于关联企业，可以判断这一企业的盈利基础是否扎实、利润来源是否稳定。如果企业收益主要来源于关联企业，投资者就应当特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以低于公允价值的方式与关联方发生交易，从而导致企业收益质量的低下。由表2可知，苏宁电器收入主要来源于经常性收入。报告期内，公司发生的与子公司或关联单位之间的销售电器材料与采购电器整机等经营性关联交易是公平、合理的，不存在损害本公司利益的行为。这项关联交易经过董事会提议、股东大会审议、关联方回避表决的法定程序，且符合公司法、公司章程的规定。从这方面看，公司收益质量较
29、好。10表2本年度利润总额及其利润构成分析表项目金额利润总额4650151净利润3422405主营业务利润12391376其他业务利润329728营业利润4662078投资收益141701补贴收入0营业外收支净额11927经营活动产生的现金流量净额2010767现金及现金等价物净增加额138341934公司敏感账户分析敏感账户是指一些有可能被用于操纵利润的账户，如无形资产、递延资产、应收账款、其他应收应付款、各种准备金账户等。对无形资产和递延资产账户的分析应着重于其列支项目的合理性。一些上市公司为了操纵利润，不把当期费用计入损益而将其资本化列入无形资产或递延资产。因此，该账户中不合理的列支会影
30、响收益质量。对应收账款的分析应注意其增长与过去的经验是否一致。为了达到利润目标，公司可能放松信用政策，或者将以后年度的销售提前到当年，这些都可能影响收益质量。对其他应收、应付款账户的分析应注意其余额大小。正常情况下，账户的余额应该不大。如果出现这两个账户余额过大，一定是发生了某些异常情况。事实上，许多上市公司利用这两个科目调节利润其他应收款往往用于隐藏潜亏；而其他应付款往往用于隐瞒利润。对各种准备金账户的分析应注意准备金的计提是否足额，有无大额的转回。准备金的计提不充足会造成当期利润虚增；而发生大额转回时，则有可能是公司将以前年度收益转到当年，这需要进一步深入分析。表3敏感账户列支情况项目20
31、0920102011无形资产76487413093373624458长期待摊费用237942529531729586苏宁电器2009年无形资产增加764874元，主要原因是司新购置了南京徐庄总部办公用地以及无锡、成都、重庆等物流基地建设用地，带来无形资产期11末余额有较大幅度的增加。但是本年未对长期待摊费用的列支给出合理原因，故收益质量可信度降低。2010年无形资产增加1309337元，主要原因是公司购置了部分地区的物流基地建设以及自建店的用地，同时加大了信息系统的投入；长期待摊费用增加529531元，主要原因是公司新开店、改造店数量增多，带来装修费投入增长较快，另外公司“阳光包”延保业务销售
32、情况较好，相应的保费支出增加。2011年增加无形资产增加3624458元，主要原因是公司加大了物流基地和自建店面的投入，新购置部分物流基地和自建店面的土地使用权；同时公司持续对信息系统升级进行投入也带来了无形资产增加；长期待摊费用增加了729586元，主要是新开连锁店面较多，带来店面装修投入以及延保费用支出增加。这两年公司敏感账户列支项目较为合理。公司其他应收、应付款项基本正常，从这方面来看公司收益质量较好。35会计政策分析公司会计政策的选择对收益质量有着重要的影响。收益质量高的企业，其会计政策应该是持续、稳健的，该政策对公司财务状况和净收益的计量是谨慎的。投资者在分析过程中应特别重视会计政策
33、的变更。企业会计准则规定企业只有在下列两种情况下才可以变更会计政策第一，法律或会计准则等行政法规、规章要求变更；第二，变更会计政策以后，能使所提供的企业财务状况、经营成果、现金流量信息更为可靠，更为相关。实际情况中，上市公司为了调节利润，往往以各种理由变更会计政策。投资者要依靠自己的分析，判断公司会计政策的变更是否满足上述两项条件，是否会对收益质量造成影响。苏宁公司执行企业会计制度，会计政策、会计估计和核算方法未发生变化，其会计政策是持续、稳健的，对财务状况的计量是相对谨慎的。从这方面分析，公司收益质量较好。36营运指数分析营运指数是指经营活动现金净流量与经营所得现金的比率。若营运指数大于或等
34、于1，说明会计收益的收现能力较强，收益质量较好。小于1的营运指数，则说明收益质量不够好。质量不好的原因是有一部分收益已实现而未能收到现金。可能是应收账款增加或应付款减少所致，应收账款如不能收回，已实现的收益就会落空，即使能延迟收回，其收益质量也低于已收现的收益。营运指数经营现金净流量经营所得现金12经营所得现金经营活动净收益非付现费用（非付现费用是指减少收益却不减少现金流入的费用，比如累计折旧、无形资产摊销、待摊费用摊销等。）经营活动净收益净收益非经营收益根据表4计算该公司20092011年营运指数分别为0985、0901、0988，可以看到公司在2009及2011年的营运指数都接近于1，说明
35、公司在这两年勉强可以收回较为及时，收益质量不差；而在2010年公司营运指数大幅下降，说明公司现金没有顺利收回，而是停留在实物或债权形态，有一定风险，收益质量较低。表4营运指数相关状况分析表项目200920102011备注净利润298850410551252859加计提的资产减值准备323357592420026没有支付现金的费用，少提取这类费用，增加收益却不增加现金流入，会使收益质量下降。固定资产折旧186296209134162682无形资产摊销9175410771474616长期待摊费用摊销174611205236167981处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减收益）403371
36、71168非经营净收益，不代表正常的收益能力。财务费用15014831946投资损失（减收益）39521062529889存货减少（减增加）144251312558175326经营资产净增加，收益不变而现金减少，收益质量下降。经营性应收项目的减少（减增加）93959186060345436经营性应付项目的增加（减减少）370286420007286783无息负债减少，收益不变而现金减少，收益质量下降。经营活动产生的现金流量净额55549438813427177313对收益质量的分析是一项主观性很强的活动，目前还没有一种比较客观、可以量化的统一评价方法。因此，风险偏好不同的分析者对同一公司得出的
37、结论可能不同。而且收益质量分析仅仅是对一个上市公司整体投资质量评价过程中要考虑的因素之一。因此，投资者在进行投资决策时，应将收益质量和自身风险偏好以及企业的整体环境结合起来，才能做出恰当的决策。14结论本文在前人有关收益质量研究的基础上，对上市公司收益质量及其评价进行研究，初步构建了上市公司收益质量分析与评价体系，并得出以下结论第一，收益质量应包含两方面的内容，即收益的信息质量和收益的内在质量。收益的信息质量是指收益信息满足信息使用者决策需求的能力，收益的内在质量是指收益所反映出来的企业的盈利状况的优劣。第二，收益内在质量的分析与评价是建立在真实的收益信息基础上的，因此进行收益内在质量的分析与
38、评价之前，需要对收益信息的真实性进行分析和评价，必要时对操纵利润进行识别与调整。第三，收益内在质量的分析与评价，是一个非常复杂的问题。要做到正确全面地分析与评价上市公司的收益内在质量，仅仅通过大量的数据分析是不够的，因为很多影响收益内在质量的因素是无法通过数据来表达的，因此一个科学的收益内在质量分析与评价体系应当是定性分析和定量分析的结合。第四，单项评价指标从不同的侧面反映了收益内在质量，但无论哪个指标，都不能全面反映企业收益内在质量，因此需要构建一个综合评价指标才能对企业收益的内在质量进行全面评价。第五，企业的盈利能力由两个要素构成，即收益数量和收益质量，且收益质量往往决定着企业长期盈利能力
39、，因此对企业盈利能力进行评价时，要综合两方面要素考虑，不能过度关注收益数量，而忽视收益质量。15参考文献1苏珊我国上市公司收益质量的实证研究D天津天津商业大学,20102程隆云，周小君收益质量的特征与分析J煤炭经济研究，200963杨小春浅议会计收益质量的评价体系J中国西部科技,2010214胡俊辉上市公司收益质量分析与评价研究D厦门厦门大学,20095胡秋昱，沈圣浅析收益质量的特征体系J商场现代化,201116刘功用企业收益质量极其评价体系J铁路采购与物流，200987李辰论会计收益质量极其评价体系J北方经贸，2001088张莉企业收益质量的影响因素及其评价分析J商业文化，201079王玉坤
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42、CEPTIONSOFEARNINGSQUALITYJACCOUNTINGHORIZON，2003，1737825GARYMENTWISTLE,FREDPHILLIPSRELEVANCE,RELIABILITY,ANDTHEEARNINGSQUALITYDEBATEJISSUESINACCOUNTINGEDUCATION，2003，181799216致谢论文从选材到搜集整理资料，再到写作，中间的过程是艰辛的。在这个过程中首先要感谢的是我的导师高老师，导师在整个过程中给予了很大的支持和帮助，在此表示衷心的感谢。导师待人谦逊和蔼，治学态度严谨认真，学术上孜孜追求，都使我受益终生。衷心的感谢商学院的各
43、位老师。感谢在这几年的学习，生活中他们所给予的许多帮助。同时，我还要感谢和我一起生活和学习的同学和朋友，是他们的帮助使我能够顺利地完成学业。16毕业论文任务书财务管理会计收益质量分析一、研究目的和意义研究目的会计收益反映着一个企业的盈利能力，是衡量企业价值的一个重要指标，而会计收益却有着质量高低的差异，高质量的收益能够真实的反映企业的盈利能力，本文研究如何正确得分析收益质量，以求帮助信息的使用者更真实的了解收益质量，评价企业价值。研究意义收益质量就是会计工作中的一个重要内容，而在2001年安然事件的发生，更是让如何理性的对收益质量进行分析成为一个刻不容缓的问题。收益反映着企业的盈利能力，但由于
44、收益可以人为的操作来提高，如提前确认收入而推迟确认成本费用、放宽赊销条件等，如此就产生了不真实的企业盈利能力，误导了信息的使用者。高质量的收益要求“质”与“量”同在，而一些企业只重视“量”的提高，因此，分析收益的质量显得尤为重要，只有高质量的收益才能够真实的反映企业的盈利能力，才能够帮助信息的使用者正确得分析企业过去、现在的经济成果和未来经济前景。二、主要研究内容自2001年安然事件以来，收益质量开始备受关注，于此同时，国内的会计造假事件也接连不断，很多公司存在收益质量问题以及利润操纵手段，因此上市公司收益质量问题的分析开始变得日益重要。本文首先从收益质量的概念、特征及影响因素入手，接着研究收
45、益质量的分析方法，最后结合上市公司实例进行分析。本文应从以下几个方面为重点研究1了解收益质量问题的研究背景；2了解收益质量的研究现状；3了解收益质量的基本概念、特征及影响因素，重点研究收益质量的分析方法；4结合实例进行收益质量的分析。三、实施方案（调研、实习方案，进度安排等）实施方案文献研究的重点是我国上市公司收益质量的分析评价，主要通16过中国期刊网、学位论文数据库、维普和EBSCO等查找相关的文献；关于上市公司的一些数据资料主要通过证券网、相关政府部门、统计部门网站获得，并通过SPSS软件对数据进行分析。进度计划第6学期第1920周完成毕业论文选题。第7学期第12周完成外文翻译、文献综述。
46、第7学期第34周开题报告，完成详细提纲。第7学期第57周进行论文初期调研、查找相关资料。第7学期第810周写作毕业论文，完成初稿。第7学期第1112周修改文献综述。第7学期第1314周修改论文正文。第7学期第15周完善论文细节。第7学期第1617周进一步修改完善毕业论文；毕业论文定稿、上交。第7学期第1819周毕业论文答辩。四、推荐阅读文献1冀县卿上市公司收益质量分析J2006（5）2彭雪莲，彭钰，陈丽娜上市公司的收益质量评价J西南农业大学学报，200643程隆云，周小君收益质量的特征与分析J煤炭经济研究，200964邱海辉上市公司收益质量的评估J发展研究，200615胡秋昱，沈圣浅析收益质量
47、的特征体系J商场现代化，201116刘功用企业收益质量极其评价体系J铁路采购与物流，200987李辰论会计收益质量极其评价体系J北方经贸，201088张莉企业收益质量的影响因素及其评价分析J商业文化，201079谭利云上市公司收益质量分析方法刍议J集团经济研究,2007110王玉坤公司治理结构对收益质量影响的理论分析J消费导刊，2009411万平关于上市公司收益质量分析的思考J中国管理信息化,2006212魏明海，谭劲松等盈利管理研究M北京中国财政经济出版社，200013张锋上市公司收益质量影响因素探讨J财务通讯，2008（1）14邵军上市公司利润质量评价研究M北京经济管理出版社，200815
48、裴擎星上市公司收益质量评价问题的探讨J中国证券期货，2010116陈平，杜红领上市公司收益质量评价体系构建J商业时代，20101017马佳企业收益质量及其评价体系J中国商贸，20101118姜妍谈会计收益质量J中国新技术新产品，200921619姚芳玲公司会计收益质量影响因素分析J财务月刊，2009920陈平企业收益质量评价体系研究J商业时代，20081021马晨征上市公司收益质量分析J山西科技，2008422李林上市公司收益质量的报表分析J当代经济，2007623CHIRSTIANLEUZ,DHANANJAYNANDA,PETERDWYSOCKIEARNINGSMANAGEMENTANDIN
49、VESTORPROTECTIONANINTERNATIONALCOMPARISONJOURNALOFFINANCIALECONOMICSJ2003,6950552724FRANKDHODGEINVESTORSPERCEPTIONSOFEARNINGSQUALITYJACCOUNTINGHORIZON,2003,1737825GARYMENTWISTLE,FREDPHILLIPSRELEVANCE,RELIABILITY,ANDTHEEARNINGSQUALITYDEBATEJISSUESINACCOUNTINGEDUCATION,2003,1817992五、相关要求应严格按照商学院毕业论文工作手册（学生版）的要求，按质按量完成各个阶段规定的任务，并及时向指导老师汇报论文进度并提交相关材料。随着国内各类会计造假事件层出不穷，收益质量的研究显得越发重要。收益质量问题的研究对更真实的了解企业盈利能力具有重要意义，研究的现实性较强，应紧密结合前沿观点。六、字数要求10000字以上（此表为教师填写，一式二份，内容打印，签字手写。学生要保存好该任务书，与开题报告一同上交指导教师，以便装订。）16毕业论文开题报告财务管理会计收益质量分析一、立论依据1研究意义、预期目标研究意义收益质量就是会计工作中的一个重要内容，而在2001年安然事件的发生，更是让如何理性的对收益质量进行
