投资要点,2020年血液制品批签发回顾：疫情推动静丙增长，白蛋白国产进口两重天 白蛋白：2020年全年白蛋白批签发总量5938万支（+ 9.8 ），其中国产批签发2102万支（-2.82 ），进口 批签发3835万支（+18.2 ）。2020年Q3-Q4疫情影响传导至供给端，下半年国产白蛋白产品批签发量增速 下降明显 静丙：2020年全年，静注人免疫球蛋白批签发1321万支，同比增长7.17 。2020年Q1受疫情需求推动，静 丙批签发大幅增长（+100.57 ），2020Q2-Q4，需求端国内疫情控制致增量需求回落，正常诊疗亦处于恢 复之中，供给端采浆量下滑传导至产成品，静丙Q2-Q4批签发有所放缓 2021年血液制品展望：短期看白蛋白进入提价窗口期，长期看资源属性+需求稳步提升 海外疫情3月爆发并持续，3-10月美国采浆站滚动访问人次下滑50，国际血制品巨头之一Grifols预 计 2020年财年采浆量-15 ，参考8-9个月的生产和进口检疫周期，预计从2021年初开始影响白蛋白进口。 2021年国内诊疗秩序恢复，国内市场2021年白蛋白需求量较2020年恢复性增长 进口白蛋白占国
