p 2,主要观点,1.1 铁矿石:历史波动率,标的30日历史波动率（单位：,资料来源：Wind，光大期货研究所,历史波动率46.21，月增0.48,60 50 40 30 20 10 0,70,01,02,03,04,05,06,07,08,08,09,10,11,12,2017,2018,2019,2020,2021,p 3,1.2 铁矿石：隐含波动率,隐含波动率（单位：,资料来源：Wind， 光大期货研究所,波动率结构,隐含波动率39.89，月减0.50,20,30,40,50,60,70,80,90,510 530 550 570 590 610 630 650 670 690 710 730 750 770 790 810 830 850 870 890 910 930 950 970 990 1020 1060 1100 1140 1180 1220 1260,波动率VS执行价格,15,20,25,30,35,40,45,50,55,60,隐含波动率,历史波动率,p 4,2.1 豆粕:历史波动率,标的30日历史波动率（单位：,资料来源：Wind，光大期货研究所,历史波动率27
