目录,一、全球供需情况 二、国内供需情况 三、总结及投资建议,行情回顾,3,一、全球供需情况USDA1月供需报告调整动向,USDA月度供需报告1月最新预估对全球棉花20/21季供需继续做出乐观预估， 产量继续下调，同时消费继续上调，从而使得结转库存继续下调。产量方面美 国、非洲、巴基斯坦均有不同程度下调，消费的上调主要则是反应了对于全球 消费从疫情中复苏趋势的修正,0.78,0.80,0.82,0.84,0.86,0.88,0.90,0.92,0.94,110,111,112,113,114,115,116,117,118,2020/7,2020/8,2020/9,2020/10,2020/11,2020/12,2021/1,USDA全球棉花月度供需调整情况 库销比产量消费,4,一、全球供需情况全球棉花产量需求和库销比,USDA预估全球棉花20/21季预计产量下滑，需求从今年疫情中回升，使得库销 比从19/20比较高的水平上改善，有助于全球棉价从目前的低水平往上运动到一 个新的区间,0,20,40,60,80,100,120,0,20,40,60,80,100,120,140,03/0
