核心推荐逻辑,1、万亿美元级企业SaaS服务大赛道：我们对43家海外SaaS上市公司进行分析，有三大结论：1）千亿美元市值公司9家，SaaS上市公司普遍市 值100-500亿美元。2）海外SaaS多数成立于1999年后，历经十年左右实现上市。3）CRM市场份额超越ERP成为行业第一。 2、我们对比分析中美SaaS各细分赛道的市场规模和企业规模（收入、市值），挖掘优质成长赛道和标的。 美国SaaS市场：各细分赛道中，最大赛道是五百亿美元级，包括CRM（540亿美元）和ERP（552亿美元），其次是三百亿美元级，包括云 协作（310亿美元）、ITSM（326亿美元），最小的电商SaaS赛道（177亿美元）。 中国SaaS市场：1）当前各SaaS细分赛道“实际市场规模”均小于计算值，除云协作外，其他赛道至少仍有翻倍的空间。2）各细分赛道中， 云协作、CRM、电商SaaS 领域“实际市场规模”占比较高，HCM、ITSM、ERP领域的成长潜力较大。 从企业端角度：从企业端看，中美SaaS上市公司收入和市值差距分别为47倍和29倍，其中ITSM领域差距最大。 3、投资建议：我们遵循以下几个维度进行
