核心观点,2,持股市值及比例均有提升，但依然处于低配水平。2020Q4基金持仓煤炭行业流通盘的0.98%，较2020Q3增长0.13pct。从市值规 模看，基金重仓煤炭行业市值规模占基金重仓股总规模的0.27%，环比略增长0.02pcts，仍然低配0.44pcts。Q4基金持仓煤炭行 业流通盘比例环比增长0.16pct。三类主动偏股型基金合计重仓煤炭行业市值规模达到38亿元，环比增长59.07%，其中灵活配置 型基金重仓市值规模最大，为16.99亿元，较2020Q3增长67.89%，贡献基金重仓煤炭行业市值变化量的35.93%。 分子板块看，动力煤公司持有市值规模遥遥领先。四季度基金重仓动力煤板块市值最大，规模为58.53亿元，环比+24.82%，占 煤炭行业基金重仓规模的74.88%，较2020Q3下降了4.53pct；重仓炼焦煤/焦炭板块市值规模11.19/6.54亿元，占煤炭行业基金重 仓规模的比例分别为14.31%/8.37%，环比-0.61/+4.07pcts。动力煤公司市值大部分由主动偏股型基金持有，合计比例58.68%。 但焦炭和炼焦煤公司，三类主动偏股型基金持有比例均不
