目录,2021/1/31,2,数据来源：若无说明，本报告所有数据均来自于Wind,1,2,3,观点,近期行情回顾,基本面因素分析,资金面及政策面分析,4,2021/1/31,3,如无特殊说明，PPT数据皆来源于Wind,1.1 总结,多空因素分析 空方： 央行公开市场连续净回笼，资金面大幅收紧。 市场对政策信号反应比较悲观，情绪走弱。 多方： 节前央行仍有可能加大力度对冲资金需求。 疫情犹存增加春运影响，短期对经济有所拖累。 综合判断 期债分析： 整体来看，短期预计期债维持上有顶下有底的区间震荡。节前仍有资金缺口诉求，央行大概 率会有一波对冲操作维护跨春节资金面的稳定，短期限产品对于流动性变化的反应更为敏锐，可 能有更大的交易空间，可尝试做陡收益率曲线。操作上建议追踪央行动态变化适当多 TS2103 合约，空TF2103和T2103合约。 风险提示：密切关注市场流动性、疫情的进展，以及公布的经济、金融数据等,目录,2021/1/31,4,数据来源：若无说明，本报告所有数据均来自于Wind,2,1,3,近期行情回顾,观点,基本面因素分析,资金面及政策面分析,4,2.1 期债全线下跌,20
