CONTENTS 目录,1,部分混合型基金颇具竞争力，准确定位产品重要性凸显 “固收+”基金筛选改进：构建可比基金池 “固收+”基金定量筛选与基金组合构建 基金组合业绩跟踪 总结,2,从近三年的基金业绩情况看，被一些投资者视为“固收+”基金的混合债券型二级基金、偏 债混合型基金波动率散布范围较大，无法简单将对应分类成分视作同类产品进行 “固收 +”基金筛选,1. 部分混合型基金颇具竞争力，准确定位产品重要性凸显,资料来源：Wind，中信证券研究部；数据区间为2018/1/1至2020/12/31。 注：部分亏损超出10%的产品点未在图中展示,五类传统基金分类2018-2020年年化收益率-年化波动率散点图,0,10,0,10,40,50,60,年化波动率（,2030 年化收益率（,偏股混合型基金偏债混合型基金混合债券型二级基金中长期纯债型基金灵活配置型基金 35 30 25 20 15 10 5,3,1）灵活配置型基金散布广泛，既包括高波动、高收益的“权益型”品种，亦包括低波动、 低收益的“固收+”品种。 2）二级债基的产品策略分化较为严重，基金散布范围甚至大于偏债混合型基金。 3）如
