核心逻辑,2,下游爆发,八英寸晶圆供不应求带来涨价潮。近年来模拟芯片和功率半导体市场规模发展迅速,根据 TMR数据和Yole数据,预计电源管理芯片2018-2026年年复合增长率为10.69% ,功率半导体市场规 模2018-2022年年复合增长率达到4.1%,保持持续稳定的增长,下游如5G、物联网的发展推动八英 寸晶圆需求爆发。而八英寸投资不足和生产设备短缺抑制了产能的上涨,多年来未大规模投资,总规 模无明显扩张。需求和供给的矛盾带来新一轮涨价潮,根据集邦咨询的数据,2020年8英寸的晶圆价 格在第四季度有明显涨幅,约上涨510%,联电、世界先进等公司在第四季度将价格提高了约 10%15%,行业景气度有望持续。 八英寸线产能满载,预计供需矛盾将至少持续至2021年下半年。据集邦咨询发布的调查显示,受惠 于远距办公与教学的新生活常态,加上5G智能手机渗透率提升和相关基础建设需求强劲的带动, 2020年全球晶圆代工产能利用率满载。根据中国晶圆制造线白皮书数据显示,我国目前投产、 在建和规划的38条八英寸晶圆制造线中,已经量产的有19条,宣布投产的5条,在建项目有10条,规 划中的项目有4