前言 从欧美日成熟彩妆市场看,受品牌风格个性化影响,单一品牌集中度低(日本/欧洲/美国CR5 分别为18%/27%/28%),集团化发展为主要路径(按集团市占率统计欧美日CR5均为60%左 右) 。 近 10 年来拥有新模式/ 高时尚度/ 众多年轻粉丝的新贵们迅速崛起( Fenty Beauty/Smash box/Too faced等),成为美妆集团争相并购的热门品类。 对于中国而言,东亚国家文化及肤质最为接近,参考日本彩妆/护肤消费比例超四成,中国目 前仅为两成(彩妆500亿+,护肤2500亿),未来彩妆消费提升空间大。从市场格局来看,高 端/大众各占五成,其中欧美大牌具备强品牌力/引领时尚能力,称霸高端彩妆赛道。但客群/渠 道/媒体发生质变,有望推动大众彩妆赛道未来3年发生重大转变,预计传统欧美大众彩妆品牌 如美宝莲、巴欧,以及韩国的梦妆、悦诗风吟等受产品创新不足、线下渠道拖累、品牌老化等 原因市占率将明显下降。而国货新锐(花西子、完美日记、彩棠等)有望通过发力垂直细分品 类、差异化产品、高性价比定价、渠道数字化与精细化运营、激进营销、快速上新等优势将占 据大众赛道头部位置。 投