2,核心摘要,本月观点：年底高供货背景下，2020年楼市成交完美收官，30家房企目标完成率达104%；绿档、黄档房企12月保持积极拿地势 头，资源不断向优质房企倾斜。银行房贷新规叠加此前“三条红线”新规，预计2021年房企融资环境维持紧平衡。考虑主流房企 销售依旧较好，年末拿地力度反弹补货，板块估值已处于历史 6%分位，同时中长期地市趋稳背景下房企整体盈利能力有望企稳， 看好一季度主流房企估值持续修复，建议关注：1）债务结构稳健、低估值、高股息率龙头万科 A、保利地产、金地集团等；2） 销售及业绩相对较佳的弹性房企中南建设、金科股份、龙光集团、新城控股等；3）受益竣工回升周期及政策推动的物管板块。 政策：严调控力度放缓，细分领域支持提升。12月涉房类政策共37项，环比增42%，其中偏紧类19项、偏松类15项。中央层面仍 旧延续“房住不炒”，物管、租赁等细分领域支持力度则有所上升。地方层面，监管重心逐步由加码限购、限贷等重量级调控， 向加强预售资金监管等方向转移，严调控力度放缓。 资金：融资规模收缩，环境维持紧平衡。12月房企境内债、境外债、集合信托发行200亿元、25亿美元、812亿元
