1、本科毕业论文（设计）论文题目浙江省金融发展对国际贸易的影响研究所在学院专业班级国际经济与贸易学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日毕业论文独创性声明本人郑重声明所提交的毕业论文是本人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除文中特别加以标注的地方外，论文中不包含他人已经发表的学术成果或者他人为获得高等院校学位而使用过的材料，论文中不涉及任何知识产权纠纷。否则，本人将承担一切责任。学生签名_日期_I摘要金融与国际贸易日益成为现代经济的“核心”和“发动机”，金融发展问题不只会对经济产生影响，对外贸的进出口影响也比较大，金融体系和市场的完善和健全性的高低会影响其对外贸易出口竞争力。浙江省目
2、前金融系统的完善程度还是不够，金融市场的深化没有得到良好发展。本文对于这一问题，先进行理论上的分析，并阐述了这两者之间的关系，同时总结归纳出浙江金融发展和国际贸易发展的现状。然后利用近年来的数据进行实证分析，通过单位根检验、协整分析和格兰杰因果检验发现，金融发展与对外贸易在长期中存在均衡关系，金融发展规模可以有力地促进对外贸易的发展，而贸易对金融发展的推动作用却没有得到经验证据的有力支持。同时针对浙江省目前的状况，提出几点政策建议，如取消金融价格，管制推进利率市场化，提升金融中介机构运行效率，完善金融市场结构，扩大直接投资比例等。关键词金融发展；国际贸易；贸易结构IIABSTRACTFINAN
3、CEANDINTERNATIONALTRADEISINCREASINGLYBECOMINGAMODERNECONOMY“CORE“AND“ENGINE“,NOTONLYONECONOMICDEVELOPMENTISSUESOFFINANCIALIMPACT,IMPACTONFOREIGNTRADEIMPORTANDEXPORTOFRELATIVELYLARGE,THEIMPROVEMENTOFFINANCIALSYSTEMSANDMARKETSANDWILLAFFECTTHELEVELOFINTEGRITYITSFOREIGNTRADEEXPORTCOMPETITIVENESSZHEJIANG
4、PRESENTDEGREEOFPERFECTIONOFTHEFINANCIALSYSTEMISNOTENOUGH,THEDEEPENINGOFFINANCIALMARKETSHASNOTBEENWELLDEVELOPEDFORTHISPROBLEM,FIRSTATHEORETICALANALYSIS,ANDDESCRIBESTHERELATIONSHIPBETWEENTHETWO,ANDSUMMARIZEDTHEZHEJIANGFINANCIALDEVELOPMENTANDINTERNATIONALTRADEDEVELOPMENTSTATUSTHENUSETHEDATAFOREMPIRICAL
5、ANALYSISINRECENTYEARS,THROUGHTHEUNITROOTTEST,COINTEGRATIONANALYSISANDGRANGERCAUSALITYTESTFOUNDTHATFINANCIALDEVELOPMENTANDFOREIGNTRADEINTHELONGRUNEQUILIBRIUMRELATIONSHIPEXISTS,THEFINANCIALSCALEOFDEVELOPMENTCANBEEFFECTIVELYPROMOTEDTHEDEVELOPMENTOFFOREIGNTRADE,THETRADEROLEINPROMOTINGFINANCIALDEVELOPMEN
6、THASNOTBEENSTRONGEMPIRICALEVIDENCETOSUPPORTATTHESAMETIMEFORTHECURRENTSITUATION,ZHEJIANGPROVINCE,TOMAKEAFEWPOLICYRECOMMENDATIONS,SUCHASTHEABOLITIONOFFINANCIALPRICE,INTERESTRATECONTROLSTOPROMOTEMARKETORIENTEDFINANCIALINTERMEDIARIESTOENHANCETHEOPERATIONALEFFICIENCY,IMPROVEFINANCIALMARKETSTRUCTURE,THEEX
7、PANSIONOFDIRECTINVESTMENTRATIOKEYWORDSFINANCIALDEVELOPMENTINTERNATIONALTRADETRADESTRUCTURE目录1金融发展对国际贸易影响的作用机制分析111金融抑制对国际贸易的影响2111金融抑制会对国际贸易结构造成不利影响2112金融抑制对国际贸易模式的影响2113金融抑制导致的贸易保护政策212金融发展影响国际贸易的方式与途径32浙江省金融发展和国际贸易的现状分析621浙江金融发展现状6211浙江金融中介现状6212浙江资本市场现状8213浙江金融结构现状922浙江国际贸易的发展现状9221外贸结构及方式10222外贸
8、规模11223贸易差额12224外贸依存度133浙江省金融发展影响国际贸易的实证检验1431模型的构建132相关指标的选取及数据来源14321相关指标的选取14322数据来源及处理1533平稳性检验134协整检验1635格兰杰因果检验1836实证结果194政策建议2041取消金融价格，管制推进利率市场化2042提升金融中介机构运行效率2043完善金融市场结构，扩大直接投资比例2044加大对规模经济产业的金融扶持力度1结论22IV参考文献23致谢261在经济全球化、资本流动趋于便捷、国际贸易快速发展的背景下，立足于浙江省目前特定的情况，讨论和研究金融发展对国际贸易的影响有着重要的意义。最近几年，
9、浙江金融业发展迅猛，已经成为包括银行、证券、期货、保险等在内的金融市场发展最快、风险最小、回报最高、机构和投资者最活跃的省份之一；成为全国金融机构最齐全、金融规模增长最快、金融资产质量最好的省份之一，是一个名副其实的“金融大省”。浙江省外贸表现好于全国水平，在全国六大外贸省市中表现靠前，外贸经济一直快速稳定发展。金融系统具有降低风险、有效配置资源、动员储蓄、便利交易和加强监督管理等功能。金融发展可以使这些功能得到充分发挥，以增加资本积累，推进技术创新，从而影响国际贸易的比较优势，进而影响国际贸易。与国外发达金融发展水平的国家区域相比，浙江省的金融发展水平还相对较低，金融结构不够完善，金融效率仍
10、然较低，对优化升级贸易结构，促进贸易发展的作用不明显。目前浙江省以低附加值的劳动密集型产品出口为主，高附加值的资本技术密集型产品出口不多，这种贸易结构极不利于贸易平衡。因此如何看待浙江省金融部门和对外贸易的协调发展已成为非常迫切的问题，考虑浙江省金融部门发展对对外贸易的影响研究，能为改善浙江省外贸商品结构，提升浙江省的产品国际竞争力，提供了一种政策建议。1金融发展对国际贸易影响的作用机制分析国际贸易是指世界各国或地区之间在商品和服务之间的交换活动，它是各个国家或地区在国际分工的基础上相互联系的主要形式，反映了世界各国通过世界市场在商品、资金、科技、服务等方面的相互结合和联系；金融发展是指通过完
11、善金融系统的功能，提高金融系统的效率，使得金融系统更为充分地发挥出对经济发展的促进作用。金融是经济的核心，经济发展离不开金融发展，金融发展不仅仅是发展中国家的问题，也是所有国家在经济发展中不可缺少的一部分。金融系统具有降低风险、合理配置资源、动员储蓄、便利交易和加强监督管理等功能。金融发展可以使这些功能得到充分发挥，以此增加资本积累，推进技术创新，从而影响国际贸易的比较优势，进而影响国际贸易（陈恩、黄桂良，2009）。事实上，金融之于国际贸易具有重要的意义。从中国的具体情况来看，近年来，中国经济发展的最突出特点之一，就是对外贸易增长快于国民经济总体增长，也快于同期世界经济贸易增长。以此同时，中
12、国的金融发展也表现出强劲的增长势头，主要表现为金融总量的增加，金融深化速度的加快。211金融抑制对国际贸易的影响说到金融发展是相对于金融抑制现象提出来的，因此，要认真研究和探讨金融发展与国际贸易的作用机理问题，首先要了解在金融抑制情况下，当时的金融抑制现象对国际贸易产生了哪些大的负面影响。111金融抑制会对国际贸易结构造成不利影响金融抑制现象主要通过以下几个方面对国际贸易结构造成扭曲。一方面，在金融抑制战略下，由于通货膨胀率很高，而名义利率因为受到政府人为的控制而非常低，造成实际利率远远低于市场利率，甚至可能为负。这种边际储蓄率的降低就提高了人们的边际消费倾向。也就是说，在这种情况下，国内金融
13、资产的实际收益率很低并且不稳定，理性的经济人将会作出最优的资产组合决策，也就是减少储蓄，将储蓄转移到进口消费品、有较多进口组件的消费品以及有出口潜力的国内商品上。从贸易角度来说，金融抑制促进了进口，减少了出口从而降低了本国的竞争优势，导致了国际收支的不平衡，恶化了该国的国际贸易结构（王武俊，2007）。另一方面，在一个存在金融抑制的经济体里。金融业的进口受到严格的限制，存款的利率很低，贷款的利率也由政府规定，这使得银行的收益率下降，导致银行进行保守的经营战略，而不去开发一些新的具有风险的贷款机会。112金融抑制对国际贸易模式的影响在金融抑制下，政府常对有限的金融资源加以分配，而政府采取的最有效
14、手段就是补贴性贷款，通过对某些特定企业的贷款实行利率补贴，反映了政府的产业政策取向。但是这种人为的降低资金的使用价格，低廉的贷款利率，使得储蓄投向了资本密集型产品及其生产过程，同时也使得受补贴的企业不根据比较优势来进行生产，而过多地使用在发展中国家稀缺的资本，牺牲了劳动力供应、土地及其它自然资源的相对优势。这就必然造成金融抑制的发展中国家选择出口他们并不具备比较优势的制成品，而进口中间品和初级产品的国际贸易模式，从而造成贸易模式的选择不恰当和扭曲，甚至导致其比较优势的丧失。113金融抑制导致的贸易保护政策在金融抑制的经济里，通货膨胀率高而且不稳定，这会导致国内价格的不稳定，而国内价格的变动会导
15、致实际汇率的频繁波动且难以预测。所以，相对3汇率稳定的经济体来讲，该经济体的外汇风险就增加了，而风险的增加对风险回避的投资者来说是有害的并且难以接受。因此，政府通常通过绝对配额限制这种相对有效的手段来保护某些国内生产者，因为配额限制的保护效应相对而言不易受到汇率变动的影响。比如代之以关税保护，则既定的关税保护效应却很容易被本币的实际升值所破坏，使国内的进口替代产品生产上遭受意想不到的巨大损失所以说，在金融受到抑制的经济中，进口替代产业受到了配额的保护，即金融抑制影响了贸易政策。12金融发展影响国际贸易的方式与途径金融部门作为一个特殊而重要的部门，它具有降低风险、配置资源、动员储蓄、便利交易和监
16、督管理等功能，它对国际贸易的显著作用已得到理论和实践的证实。齐俊妍2005在HO理论框架中引入金融发展因素，指出金融发展可以使金融部门的上述功能充分发挥，并通过资本禀赋和技术进步影响一国的比较优势和贸易结构（见图1）。图1金融发展对国际贸易的影响途径本文在概念界定时将金融发展的概念建立在金融功能观上，但金融体系的功能很少随时间和经济地理因素的变化而变化，因此在探讨金融发展对国际贸易的作用机理时，可以把研究视角定位在金融体系的基本功能上，即从金融发展影响金融体系功能发挥进而影响国际贸易的角度展开。具体而言，金融发展可以通过以下四条基本途径影响国际贸易。（1）金融发展（配置资源）一比较优势一国际贸
17、易金融发展通过改变一国的比较优势进而影响国际贸易，这主要是由于金融体系的资源配置功能。传统比较优势理论认为，一国的国际贸易的规模和结构是由比较优势所决定的，而比较优势的范畴仅仅包括劳动力、资本、技术等生产性要素，这其中就忽略了包括金融发展在内的制度性因素的影响。KLETZER和BARDHAN1987以HOS2X2X2模型为基础构建了一个新模型，在假定了两国资本积累技术进步技术差异信息不对称及其所导致的不确定性金融发展动员储蓄配置资源风险管理监督管理监督控制便利交易资本禀赋比较优势贸易结构4具有同等技术水平、要素禀赋和消费偏好的基础上，引入了金融因素，以信贷优势的差别考察金融发展对国际贸易的影响
18、。在该模型中，他们假定了两个生产部门中间商品生产部门和最终商品生产部门，两种要素劳动和土地，并规定两个部门均以规模报酬不变的技术生产，且最终商品的生产以中间商品为原料。现有的国际贸易理论将国际贸易分为两类，即产业间贸易和产业内贸易。其中，产业间贸易是在要素禀赋相差大的国家之间进行的贸易，如发展中国家用初级产品交换发达国家的工业制成品。如果将金融发展作为国际贸易比较优势之一，那么就可以较好地解释金融发展对国际贸易中产业间贸易的影响。换言之，金融发展水平较高的国家往往能以较低的利率从国际金融市场上筹集资金，该国企业就能获得更多的信贷配给。同时，高质量的金融机构能够提供更加完善的金融支持，使得出口产
19、品的生产更加专业化。这样金融发展程度高的国家在信贷资金配置上更易获得优势，使得本国形成出口制成品，进口中间产品或初级产品的贸易模式。（2）金融发展动员储蓄一规模经济一国际贸易金融发展可以在规模经济条件下影响国际贸易，这主要是基于金融体系的动员储蓄功能。BECK2002认为，制造品行业具有规模报酬递增的特征，金融发展可以通过降低搜寻成本来改善企业的外部融资状况，这使得“具有高金融发展水平的国家具有更高的制造品出口份额和贸易余额”。在他的理论模型中，首先假定经济体内的当事人进行跨期选择，即在第一期将资本投入企业以获得收入，并将其在消费和储蓄之间分配，然后再将当期的消费在食物和制造品之间划分。经过推
20、导，BECK发现制造品的生产具有规模报酬递增的特点，而食物的生产规模报酬不变。另外一方面，由于储蓄者和企业家之间的信息不对称，使得金融机构得以出现。这样，通过签订最佳的债务合约，制造业的企业家能够以更低的搜寻成本获得更高的融资水平，充分利用规模经济增加收益，最终导致在开放的经济体中，金融发展水平高的国家出口制造品而进口食物，在金融发展水平低的国家则恰恰相反。国际贸易中，产业内贸易是指同一产业内的产品在不同国家间的进出口，而进行产业内贸易的行业往往都具有规模报酬递增的特征。在现实经济中，金融中介与金融市场是联系中小储户和大规模投资需求的纽带，一个完善的金融体系可以为规模经济行业提供大额融资便利。
21、这样，金融发展就为这些行业利用规模经济起到了关键性的作用。也就是说，一国的金融体系越发达，企业融资越便利，金融发展对规模经济行业进行专业化生产的促进作用就越明显。当规模经济发展起来后，就可以建立起一国贸易上的比较优势，从而影响一国的产业内贸易。5（3）金融发展风险管理一分散风险一国际贸易有效的风险管理是高质量金融体系所具备的主要特点之一。随着全球经济一体化进程的加快，国际贸易活动越来越复杂，贸易产品种类、贸易方式等方面呈现出多元化的趋势，它所面临的国际市场状况、竞争环境等不确定性加剧，承担的各类风险，如商业风险、汇率风险、运输风险以及政治风险等也日益增加。在金融发展的进程中，金融中介和金融市场
22、功能的完善能够有效地降低国际贸易的各类风险，推进贸易自由化的进程。FEENEY和HILLMAN2001在研究利益集团在国际贸易中的行为时发现，利益集团为了实现自身利益的最大化往往成为贸易自由化的障碍。金融市场的建立和完善可以有效地分散利益集团在国际贸易中产生的不确定性，使他们放弃游说政府进行贸易保护的计划，从而有利于国际贸易的自由化。具体来说，金融市场对国际贸易的风险分散作用可以通过各种金融工具的使用实现如出口保险可以通过支付额外的保险费用来降低国际贸易中的汇兑风险、价格风险和运输风险等；出口信贷通过给予出口企业利息补贴并提供信贷担保，解决出口商在资金周转上的困难，从而可以有力地支持本国大型设
23、备的出口；再比如国际贸易中广泛使用的信用证结算是一种银行保证付款的方式，它可以有效降低国际贸易中的债权风险，促进交易的顺利进行；另外，远期合约、期货合约等金融衍生工具的使用，让出口企业能够通过放弃赢利的机会来减少损失。因此，金融市场的发展是通过提供出口保险、出口信贷、信用证结算以及套期保值工具等多样化的金融产品将国际贸易的各类风险加以分散，从而有利于国际贸易的顺利进行。（4）金融发展便利交易一汇率调整一国际贸易金融发展通过汇率调整来影响国际贸易主要是基于金融体系的便利交易功能。事实上，汇率体制作为金融体制的一个重要组成部分，其与进出口贸易的发展息息相关。依据马歇尔勒纳的汇率弹性分析方法，当本国
24、货币贬值时，本国产品的竞争力相对上升，从而导致出口增加，进口减少；当汇率上升时，本国产品的竞争力相对下降，出口减少，进口增加；当出口和进口的供应弹性趋向无穷大时，只要满足出口和进口的需求弹性之和大于1，那么本国货币的贬值就能带来贸易收支的改善。实际上，在贸易自由化的进程中，汇率政策可以在很大程度上影响国际贸易的条件和格局。比如，在浮动汇率下，汇率的上下浮动可以使国际收支自动恢复平衡，从而影响一国国际贸易的流量和流向。当然一国还可以通过制定各种汇率政策如外汇留成、外汇数量管制等限制进口，从而影响国际贸易的结构。因此，一个好的汇率体制可以在很大程度上平抑汇率波动对国际贸易的负面影响，降低国际贸易的
25、汇兑成本，从而给国际贸易带来便利。62浙江省金融发展和国际贸易的现状分析金融是现代经济的核心，在经济社会发展中发挥着保障资金需求、优化资源配置、调节经济运行、分散经济社会风险等功能，对经济社会又好又快发展具有重要的支撑和推动作用。21浙江金融发展现状浙江省通过对金融业不断深化改革，转变发展观念，鼓励金融创新，逐步实现从规模和总量的扩张向服务功能提升和结构优化转变，从单纯资金要素保障功能向综合的金融服务转变，使金融业成为现代服务业的重要产业。以下主要从金融中介、资本市场、金融结构的三个角度来阐述浙江金融发展的概况。211浙江金融中介发展现状改革开放30年来，浙江金融业取得了辉煌成就。浙江金融业积
26、极探索发展区域性的同业拆借市场、证券市场、外汇调剂市场，鼓励和支持金融创新，增强了金融活力。浙江的银行业、证券业和保险业齐头并进，竞争力进一步增强，名副其实地成为全国金融规模居前、生态环境最优、资产质量最好、盈利水平最高的金融大省。从1990年到2010年，浙江存、贷款余额从60601亿元和61814亿元增长到了5344145亿元和4528807亿元，分别增长了87倍和72倍，金融业实现了大跨越、大发展。浙江银行业的业务规模极为迅速，不仅绝对额增长快，而且占全国同业的比重也在持续上升1。从表1中可以看出，自1990年起，浙江金融机构的存贷款分别占全国金融机构的存贷款总额比重逐年递增，虽然增长的
27、幅度处于00010005之间，但纵观近20年来看，存款比重增长了69，贷款比重增长了164，在全国金融快速发展过程中，浙江金融业显示出了强大的后劲。在19902010年间，浙江省的存贷款额一直处于增长状态，且增长率均在10以上。进一步地，本文用算术平均法计算得到这20年间，存款的年均增长率达到了2703,贷款的年均增长率达到了2473，该数据远远高于全国平均水平。这从一定程度上，说明了浙江省金融发展速度较快，但同时从各年数据来看存贷款的增长率并不稳定，各年间的波动较大。这是影响浙江金融业稳定发展的潜在因素之一。1数据来源浙江省统计年鉴7表1浙江省金融机构的存贷款占全国同业的比重（亿元）年份浙江
28、金融机构存款浙江金融机构贷款全国金融机构存款全国金融机构贷款浙江存款占全国存款比重（）浙江贷款占全国贷款比重（）1990606016181414012617680700400319917896474993180792133780040041992103672972092346826322900400419931316531247762962732943100400419941910981627874047254081010050041995262362103655386225053800500419963400192584096857126115280050041997429707327373
29、823903749141005004199852642138971295697986524100600519996273154650510877899373430060052000729957542352123804499371100600520018823126482221436172112314700600620021124284861281170917413129390070072003147581512014282080556158996200700820041723662143507524142431781978007008200520494161655767287169519469
30、040070092006244139420153943354598225347200700920072850446241444238937122616909007009200834806432895836478444377844007008200944336493799798680567484560007008201053441454528807733382509226007003数据来源浙江金融机构各项存款额来自浙江统计年鉴19902010年各期。浙江省金融机构数量众多，为了在激烈的市场竞争中和谐共生、共赢发展，近年来各个金融机构纷纷通过错位竞争的方式锁定目标客户群体，在为全社会提供宽领域、
31、广覆盖、品种全的金融服务的同时实现了全行业的共同发展，如浙江省地方中小金融机构立足当地特点，定位于“中小企业伙伴银行”，与国有和股份制大型银行开展错位竞争，建立了服务中小企业的竞争优势。在开展竞争的同时，金融机构之间纷纷开展不同形式的合作，银银、银证、银保之间通过共享客户、网络资源，延伸产品链条，丰富产品种类，实现了合作中的协同发展，如台州市商业银行与国家开发银行合作发放小本贷款，为大量微小企业提供了获得贷款的机会，取得了显著的经济效益和社会效益。同时，金融机构率先在系统内探索、施行了许多经营模式新举措，包括全面推行集约经营，整合营业网点，提升机构层次，优化资源配置，走内涵发展之路；细分市场需
32、求8和客户群体，满足不同层次的金融需求，走特色经营之路；确立营销观念，变坐商为行商，主动开展金融产品和服务营销。212浙江资本市场发展现状自1990年12月“凤凰化工”作为第一个异地股在上海证券交易所上市以来，浙江证券市场取得了很大发展。无论是存量资产的重组，增量资源的优化配置，还是新兴产业的培植和传统产业的改造与提高，都有证券市场实质性的依托和支撑。经过几年的发展，浙江上市公司在证券市场形成了有特色的“浙江板块”。特别是以直接上市方式的民营企业，1997年以来业绩指标平均高出其他类别上市公司30以上，有效地提高了浙江产品的市场占有率和竞争力。自从2006年5月重启中小板IPO以来，浙江省共有
33、19家企业已登陆中小板，“浙江板块”的崛起为经济发展注入新的活力，带来了巨大的机会。截止2010年年末，浙江辖区境内共有上市公司180家，上市公司达到1625家，上市公司数量居全国第三；全年新增境内上市公司80家，占全国新增上市公司总数的1467。浙江企业上市的成果不仅体现在数量上的突破，从全国排名来看也可见一斑。表2可以看出，在不到10年的发展过程中，浙江AB股总家数在全国的排名不断靠前，到2008年就已跻身全国第3位，仅次于广东、上海2。表2浙江省上市公司总数在全国排名年份全国排名2000122001920028200362004320053数据来源根据浙江省统计局整理得到浙江正在成长为国
34、内上市公司的最大摇篮，经济领域中绝大多数骨干企业都已上市，上市公司已成为各行业的领军企业，成为推动浙江省经济发展的主力军。我们必须推动资本市场稳定健康发展，加大资本市场对实体经济的支持力度，促进经济更进一步快速发展。2数据来源浙江省金融财经网9213浙江金融结构发展现状浙江省近年来金融规模不断扩大，但更值得关注的是其金融市场结构的变化，非国有金融成分比重在不断提升，表明其金融市场化效率在不断提高。程璐和王晨烨2006曾对浙江省的金融结构及其对民间融资的影响进行研究。发现浙江省金融机构发展接近亚洲新兴发达国家水平，接近高级模式，并且发现浙江省金融市融资仍以银行为主体。根据戈德史密斯1996年划分
35、的金融结构标准以金融相关比率FIR3大小为依据划分金融机构发展程度0205区间为较低水平，大于5为高水平，其它介于两者之间。欧美日等发达国家FIR值都大于5，而浙江省近年来FIR也在稳步增长并接近3，金融相关比率实际上是衡量金融发展规模。表3浙江省金融发展现状年份金融相关比率FIR非国有金融相关比率FMR2002248096200327611320042711162005276134200628313520072801382008297146数据来源根据浙江省金融年鉴相关年份数据计算而得。不难看出，浙江省FMR在不断上涨，这与其现实中金融上的民营性不谋而合，程璐和王晨烨2006对浙江民营企业融
36、资来源的数据分析发现民间借贷占期总融资比率高达4279，这表明民间金融在浙江金融发展乃至经济发展中的重要性，也说明民间金融将会是浙江金融未来发展不可或缺的构成。22浙江国际贸易的发展现状浙江是中国传统的外贸大省，自改革开放以来对外贸易都经历了快速发展的过程，在中国对外贸易发展中有着十分重要的地位，同时浙江省对外贸易在结构及方式，贸易总额、差额，贸易依存度等方面也呈现出较大的差异性。接下来本文将分别从外贸结构、外贸规模、外贸差额等方面对浙江省的对外贸易发展进行对比分析。3金融相关比率FIR，即金融资产总额占GDP比重，反映金融在经济发展中的地位。10221外贸结构及方式首先是外贸主体结构，根据往
37、年相关数据显示，浙江省出口主体结构中，民营企业为主要增长动力，自2002年起，出口主体结构中民营企业所占比重不断上升，至2008年已达到4368，这与浙江强调的依托内生性资源发展对外贸易策略相对应，与“浙商”等“民营企业家”的大量存在也不无关系。表4浙江省企业分类浙江省国有企业外商投资企业集体企业民营企业其他2000549927511399333018200145093090170867401920023839312817641250020200331973137174619080122004252133791527256800520052121355012933032004200617523
38、762104934290082007147936849193905014200812923518803436802020091126336788637660132010101032226145131024数据来源根据浙江省相关年份统计年鉴整理与国际贸易规模增长具有同样重要意义的是国际贸易结构的优化，尤其是出口产品结构的优化。进出口贸易结构优化意味着进出口从以初级产品为主向以制成品为主转变，从以粗加工产品为主向以精加工产品为主转变。1986年以来，浙江省的进出口商品结构得到了改善，其特征就是初级产品在进出口商品中的比重不断下降，而制成品在进出口商品中的比重不断上升。表5浙江省外贸商品结构浙江省工
39、业制成品初级产品工业制成品比重（）初级产品比重（）2000174873219554709001020012104524193223092008200227356982054040930072003391450424499509400620045493975320663094006200572991763811770950052006964368744574009600420071234208748520609600420081486813655856409600420091283146446956809600420101741287363361309600411资料来源浙江省统计局整理得到其次
40、为浙江省贸易方式，表7相关数据证实浙江省主要是一般贸易。张小蒂等2002曾指出，浙江外贸主要依托内生资源等比较优势。其中自1999年起浙江一般贸易比重即稳定在70以上，2009年更是达到8020。浙江省一般贸易出口占外贸出口的比重远远高于国家的平均水平，较高的一般贸易出口比例说明了浙江省生产性企业特别是民营企业开拓国际市场的能力较高，也是浙江产品出口竞争力较高的体现，说明了浙江省制造业在全球具有都有较强的竞争力。表6浙江省贸易方式年份一般贸易比重（）加工贸易比重（）19986530276019997190245020007430222020017500217020027830181020037
41、7901830200474402090200573402260200671002360200777502250200879002100200980201870201076701920数据来源浙江省相关年份统计年鉴222外贸规模自改革开放以来，浙江的对外贸易持续扩张，呈现波动性增长趋势。总体来说，浙江省外贸扩张轨可分为两个阶段第一阶段1986年一1993年，缓慢增长起步阶段，这段期间浙江省外贸总额比较小，其中1986年浙江省外贸仅有129亿美元，直到1993年浙江省外贸总额还未突破100亿美元。此阶段，浙江省外贸处于低速增长阶段，总额较低，但扩张相对稳定。第二阶段1994年1997年，快速增长发
42、展期，这阶段浙江省外贸开始突破100亿美元大关，特别是2002年以后开始大幅度增加，其中2003年，浙江省外贸增长达到47。120500000010000000150000002000000025000000300000001986198819901992199419961998200020022004200620082010年份进出口总值图2浙江省进出口总值（单位万美元）数据来源2010年浙江省统计局整理得到223贸易差额浙江省外贸差额走势大致可分为两个阶段第一阶段为19862002年，这一阶段浙江省外贸差额变化较为缓慢，基本处于持平状态。第二阶段为20032010年，此阶段浙江省贸易差额迅
43、速扩大，呈现顺差趋势。其中在2005年后浙江顺差则持续快速扩大。0200000040000006000000800000010000000120000001986198819901992199419961998200020022004200620082010年份差异额图3浙江省外贸差额变化（单位万美元）数据来源浙江省统计局整理得到但与贸易规模相反，贸易差额上浙江持续比较大，究其原因，主要在浙江省依靠内生经济发展，自改革开放来以一直以一般贸易占主导，也决定了其贸易差额比较大。13224外贸依存度浙江省贸易依存度变化趋势平稳上升，1996年以后，浙江依托于内生性比较优势大力发展一般贸易。00001
44、00200300400500600701986198819901992199419961998200020022004200620082010年份外贸依存度图4浙江省外贸依存度（）资料来源浙江省统计局整理得到浙江省外贸依存度基本上保持着与中国外贸依存度相似的发展轨迹。中国外贸依存度在入世当初即2001年为44，2002年为51，2003年上升至602，2004年继续上升至696，2005年进一步上升到77，基本以10的速度增长。浙江省外贸依存度基本也符合这一增长速度。这与其沿海开放省市的地位相一致，也符合一个经济增长快、发展外向型经济地区水平。2008年由于受到金融危机的影响，浙江省的进出口贸
45、易增长速度落后于经济增长速度，对外贸易依存度也回落到了60。在危机爆发后的2008年，浙江省对外贸易有大幅度下滑，浙江外贸出口较之2007年下降了7。由此可见，浙江省的对外贸易依存度比较高。2009年，浙江省对外贸易形势更加严峻，对外贸易呈现负增长，不过尽管浙江省受到了金融危机的冲击，但浙江省的外贸出口在全国各省份排名中还是名列前茅的，高于全国平均的外贸出口增长率4。由上述分析不难看出，浙江省的金融发展效率较高，这可以在一定程度上解释浙江省民营外贸的特色。而反向看，民营企业在外贸出口商的重要地位也在一定程度上促进了浙江民间金融的发展，从而提高了其金融发展效率。所以可以简单的得出以下结论浙江省对
46、外贸易是否更容易受到金融发展效率指标的影响。本文也将基于相关数据对这一基本结论的正确与否做出实证检验分析。4数据来源价格月刊143浙江省金融发展影响国际贸易的实证检验此章在上述理论和现状的基础上，通过实证检验，进一步研究浙江省金融发展对国际贸易的影响。主要运用单位根检验、协整检验和格兰杰因果检验，检验浙江省的TR、FIR、SLR之间是否相互存在着长期的均衡协整关系，以及金融发展和国际贸易发展之间是否有因果关系。31模型的构建本文关于金融发展和国际贸易的指标一共有3个，金融发展的指标为FIR，SLR，分别代表浙江省金融资本金融发展的规模、结构和效率金融发展的效率；国际贸易的指标为TR，代表贸易开
47、放度。各指标都是总额除以其他数据得来的比值，都用来构造出实证分析模型TRAFIRBSLRX其中A,B为系数，分别表示FIR，SLR的影响程度大小，X为随机扰动项，用以表示除这些本文要研究的因素外其他各种因素对TR的影响。从设立的模型可以看出，本文的研究方向就是要得出金融发展的两个指标对国际贸易指标的影响方式。32相关指标的选取及数据来源在进行实证检验之前，合适指标的构建和数据的选取是必不可缺的，因此本文首先对这两方面加以简单说明。321相关指标的选取（1）金融发展指标如前文所述，金融发展表现为规模的扩大和结构的优化，因此本文将区域金融发展指标细分为规模指标和效率指标，以更好的衡量地区金融的发展
48、。规模指标的衡量方面，目前国际通用标是GOLDSMITH1969年提出金融相关比率FIR金融资产对GDP的比例和MCKINNON1973所提出的和货币化指标货币存量M2对GDP的比例。由于中国目前缺乏明确的M2的相关数据，且当前学术界也普遍认为麦氏指标已无法很好的衡量金融发展水平，因此本文选用戈氏指标即金融相关比率，戈氏指标中将金融相关比率FINANCIALINTERRELATIONSRATIO,FIR定义为“某一时点上现存金融资产总额含有重复计算部分与国民财富15即实物资产总额加上净资产之比”，一般学术界将其简化为金融资产总额占GDP的比值。本文将采用金融机构存贷款总额与当地GDP的比值来衡
49、量其金融发展规模，仍记为FIR。即FIR（地区金融机构存款总额地区全部金融机构贷款总额）/地区GDP总额而关于效率指标，金融发展并不仅限于规模的扩大，还在于结构的优化和效率的提高，为了规避当前众多文献指标选取仅笼统的考虑了金融规模因素，而忽略了金融机构效率的影响，本文加入了金融效率指标可以更好地衡量金融发展水平。笔者在他人的论文中看到用PRIV非国有经济获得银行贷款占GDP的比重，还有SLR信贷转换率金融机构贷款总额/存款总额，SLR另一个说法就是储蓄的投资转换率，这两种指标用来反映金融部门的效率只是部分的，但是部分的也就是侧面的，从侧面来分析也可以在一定程度上代表金融发展的效率，又由于此数据比较简单易得，代表的是程度上的指标，具有在固定年限上的变化趋势就可以了。（2）对外贸易指标同金融发展指标相同，本文也选择其规模方面来构建指标，从而更好地来对外贸发展状况加以衡量。规模指标用来衡量贸易规模的扩大，目前学术界通用的指标为对外贸易系数TRADERATIO,TR，它反映了一国或地区经济发展对于贸易的依赖程度。其公式为TR地区进口总值地区出口总值/地区GDP总值322数据来源及处理由于本文将探讨金融发展对贸易的一般性作用机理，将采用时间序列数据，以往的研究大都将时间起点选在改革开放初始的1978年，但考虑到90年代之前，中国金融市场基本是国有
