我国证券市场行业间收益率的时频联动效应我国证券市场行业间收益率的时频联动效应基于小波相干与小波相位差的对比分析中南大学杨立、岳崴、李厚泽目录1 引言 (1)2 基于连续小波变换的小波相干模型与小波相位差模型 (2)3 数据选择与统计特征 (4)4实证分析与结果 (5)5 结论与创新 (7)参考文献 (9)附录一 (11)附录二 (17)摘要分析证券市场行业间收益率的联动效应是投资者进行行业资产配置和投资组合风险控制的基础。传统上基于时域相关的联动分析没有考虑收益率的相关程度相对于频率的依赖关系；而最近在频谱分析框架下对联动的研究则忽略了在不同频率尺度上收益率的相关性随时间的变化。为克服上述方法对行业联动分析的局限性，同时分析证券市场行业间收益率在不同频率上的联动强度及其时变特征。本文使用基于连续小波变换的小波相干和小波相位差分别同时在时频两域定量分析证券市场行业间收益率的联动效应。利用2000年1月1日2010年12月31日9个Wind 一级行业指数的月收益率数据，小波相干和小波相位差的对比分析得到了一致的结论，主要包括：(1)
