1、 本科毕业论文 ( 2014 届 ) 题 目： 阿迪太子服饰公司营运资本探析 分 院 : 会计 分院 专 业 : 财务管理 班 级 : 10 财务管理 本 1 姓 名 : 学 号 : 10309613116 指导老师 : 完成时间 : 2014 年 4 月 温州大学城市学院本科毕业论文 I 阿迪太子服饰公司营运资本探析 The analysis of working capital for Adi Prince Garments Co. Ltd 学生姓 名 英文姓名 liweihong 导师姓名 英文姓名 shuxiaonan 2014 年 4 月 April 2014 温州大学城市学院本科毕
2、业论文 II 温州大学城市学院 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经加以标注引用的内容外，本论文不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得 温州大学城市学院 或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承担 本声明的法律责任。 作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权 温州大
3、学城市学院 可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1、保密 ，在 _年解密后适用本授权 书。 2、不保密 。 （请在以上相应方框内打 “”） 作者签名： 日期： 年 月 日 导师签名： 日期： 年 月 日温州大学城市学院本科毕业论文 III 摘要 ： 企业的发展离不开资金有效运营，特别是对于极具贸易风险的外贸公司，营运资本的各个环节都不应被忽视。本文以阿迪太子服饰有限公司作为研究对象，在阅读大量参考文献的基础上，进行实地调查和专访，对阿迪太子服饰公司的营运资本情况进行全面的调查与分析。文章通过对阿迪太子
4、公司的企业概况以及财务数据等内容的分析来说明营运资本对企业发展的重要性，并且通过阿 迪太子公司营运资本各个项目和其短期偿债能力的分析，归纳出公司资金运作的模式及其选择时应考虑的因素，最后提出该企业如何完善营运资金管理方案这一问题的解决措施。 关键词 ： 营运资金； 资金流；资金管理； 阿迪太子服饰 温州大学城市学院本科毕业论文 IV Abstract： Enterprise development is inseparable from working capital,especially for highly trade-risk foreign trade companies, all a
5、spects of the working capital should not be ignored . This article describes Adi Prince Garments Co., Ltd. as a research object, based on reading a lot of referenceson ,to do field surveys and interviews, combined with the actual situation of the relevant theoretical knowledge to explore funding ope
6、ration, block analysis various projects of the capital operation, including monetary funds , accounts receivable, inventories, etc., and on this basis, to explore the results of the company capital operation mode selection process and problem solving measures. Key Words： Working capital ; Capital fl
7、ow; Capital Management; Adidas Prince apparel company 温州大学城市学院本科毕业论文 V 目 录 摘要 . III ABSTRACT . IV 一、导论 . 1 (一 )选题的背景 . 1 (二 )国外已有研究进展 . 1 (三 )国内研究的不足 . 2 (四 )论文研究思路与方法 . 2 二、阿迪太子服饰公司简介 . 3 三、营运资金概念及目的 . 3 (一 ) 营运资金的概念 . 3 (二 ) 营运资金管理的目标 . 4 四、阿迪太子服饰公司营运资金项目管理 . 4 (一 ) 流动资产项目的管理 . 4 （二）流动负债项目管理 . 9 五
8、、 阿迪太子服饰公司短期偿债能力分析 . 10 （一）营运资本的计算与分析 . 10 （二）流动比率的计算与分析 . 10 （三）速动比率的计算与分析 . 11 （四）现金比率的计算与分析 . 11 六、阿迪太子公司提高营运资本管理水平的建 议 . 12 (一 )货币资金的管理 . 12 (二 )应收账款的管理 . 12 (三 )存货的管理 . 13 （四）借款的管理 . 13 参考文献 . 14 致 谢 . 15 温州大学城市学院本科毕业论文 1 一、导论 (一 )选题的背景 随着我国市场经济的迅猛发展，企业面临的竞争也日趋激烈，企业想要在激烈的市场竞争中立于不败之地就必须高度重视自身的财务
9、管理工作，它是企业间相互竞争的关键手段之一，而资金方面的管理作为企业财务管理工作的核心，受到了企业管理者的高度重视。而外贸企业面临的问题则更为严峻，概括来说，外贸企业面临两个市场：国内 和国际，因此随之而来的是，频繁的进出口贸易，较大的流动资金，较多的应收及应付账款等等。在这样的情况下，企业管理者更应该充分考虑到营运资金的各个环节，只有做到资金的良好运作，才能有效合理调配企业资金，优化资金结构，提高资金利用率，及时收回在外账款，减少资金占用，避免资金浪费，实现自我积累，从而开拓海外市场，在外贸大军中有一席之地。 现如今，有不少经济学家在营运资金管理方面都提出相当多的见解，而他们一致认为：营运资
10、金管理是企业财务管理的重要内容。莱瑞吉特曼和查尔斯马克斯维尔两位学者对美国的一千家大型企业财务 总监进行调查采访，最后总结出以下现象：一位企业财务总监在资金管理上所花费的时间几乎占了三分之一 ，这就意味着企业营运资金管理的重要地位。 1但是，虽然众多经济学者一致同意营运资金管理的重要性，但在众多主流财务学刊上关于营运资金管理的研究却屈指可数；同时在 20 世纪 80 年代开始，财务管理教科书中营运资金管理理论并没有较大的变化，与现代企业营运资金管理的地位并不相符。 目前，我国是 最大的服装生产国 ,服装行业一直保持 着 较强的增长势头 ,纺织 类 服装出口 快速 增长 。但随之而来的是，企业面
11、临更大的挑战，企业需更多的资金去减 少或避免风险，熟悉掌握汇率变化，也需要灵活运用国际外贸政策，从而在外贸大军中立有不败之地。阿迪太子服饰有限公司是一家专业生产各类西裤、休闲裤生产的大型民营企业，为开拓市场，它积极实施“引进来，走出去”的发展战略。在阿联酋，迪拜等国家设立境外销售公司，国际贸易业务蒸蒸日上，产品质量和服务信誉获得一致好评，年出口贸易额达到约 3 千万。本文以资金运作的目的出发对阿迪太子服饰公司进行实地调查与专访，结合相关理论知识探究资金运作的实际状况，分析资金运作中的货币资金、应收账款、存货、汇率、信用证等项目，并在此基础上，探索 得出公司资金运作过程中的模式选择和问题解决措施
12、。 (二 )国外已有研究进展 1. 营运资金的研究方向从单独流动资金向整体营运资金转变 20 世纪 70 年代以前 , 资金管理都为单独进行，其主要内容是对各营运资金项目的优化 。而在20 世纪 70 年代以后，资金管理的内容有了较为明显的转变，不仅仅包括了流动资产管理，还将信用评级 、短期融资、消费者信贷等内容考虑进去，不但包括资金的运用，也概括了资金的来源，更系统地说明了营运资金管理。而这种基本内容框架一直维持到了现在，并未发生显著的变化 。 2 2. 资金管理绩效评 价从流动资产周转率向营运资金周转期转变 1 John C. Munene， Samuel K. Sejjaaka， Dan
13、 Musinguzi. How do small business owners manage working capital in an emerging economy?J. Emerald.2012(8). 2 莫芳兰 .企业资金管理问题研究 J 当代经济 ， 2012（ 18） 温州大学城市学院本科毕业论文 2 较早的资金运作管理绩效评价更多采用的是流动资产周转率这一指标，但随着企业的发展，发现这一指标只能孤立地反映营运资金中流动资产这一部分的管理状况，而很大程度上忽视了各个项目之间内在联系，这也就导致企业在资金管理过程中经常出现冲突和矛盾（如放宽信用政策虽然有利于存货量的减少，加快存
14、货周转率，但与此同时却会增加应收账款占用额，使得应收账款周转率降低）。出于这些因素的考量 ， 1980 年， Richad V . D . 和 E . J . Laughlin 提出了采用现金周期指标去考 核企业营运资金管理的绩效 ，他们将现金周期定义为应收账款周转期 +存货周转期 -应付账款周转期 。 1990 年， Jam esA . Gentry, R . Vaidyana than 和 Hei Wai Lee 在此基础上提出加权现金周期概念。 3 (三 )国内研究的不足 国内对营运资金管理的研究较国外有较大差距，准确来讲，国内对其研究是从 20 世纪 90 年代后才开始的。总体来看 ,
15、 我国对营运资金管理的研究缺少相应的重视 , 绝大多数的研究只是对某个营运资金项目的单独研究 ,较为孤立，缺少系统性。 1995 年，毛 付根发表了论营运资金管理的基本原理 一文 , 在文中，他指出以下一个观点：作为企业管理者和相关专业人员，应试着明确流动资产与流动负债之间的相互关系 ,在此基础上，将资金来源和资金运用联系起来，从来源控制，从而制定合理的营运资金政策。 4 (四 )论文研究思路与方法 我国的企业应该重视营运资金管理，积极采取先进技术和政策来改善企业营运资金管理，从而使企业做大做强。以下就以阿迪太子服饰有限公司为例，通过对有关中小企业资金管理的文献资料的研读，了解企业营运资金管理
16、对企业发展的重要性、小企业的资金管理现状和模式、 小企业在资金管理过程中遇到的问题、小企业如何解决问题的措施等，加上对阿迪太子服饰有限公司财务数据和专访所得到的资料的整理，运用财务分析方法，总结企业在过去一段时间的发展情况，来完成对阿迪太子服饰有限公司营运资金情况调查与分析报告，并力争该分析报告和建议对该公司有实际意义和参考价值。具体技术路线如图 1-1 所示。 图 1-1 研究技术路线图 3 莫芳兰 .企业资金管理问题研究 J 当代经济， 2012（ 18） 4 毛付根 论营运资金管理的基本原理 J 会计研究， 1995（ 01） . 研 究 的 意 义 阿迪太子服饰公司 管理层专访 了解公
17、司概况 财会人员专访 了解公司资金管理情况 研读相关文献资料 分析 得出 中小 企业 资金 管理 现状 文献整理 外文翻译 文献综述 开题报告 专访记录整理 撰写调查报告 形成二手资料 对阿迪 太子服 饰有限 公 司资 金管理 的概述 遇到 的问 题与 应对 的策 略 对 营 运资金各 个项目 的分析 （包括 货 币 资金、应收账款、存货等） 结论与建议 温州大学城市学院本科毕业论文 3 二、阿迪太子服饰公司简介 阿迪太子服饰有限公司始建于 2001 年，是一家专业从事西裤、休闲裤生产的民营企业。企业历经12 年 的稳健发展，先后获得诸暨市市级规模企业、诸暨市经济发展功勋企业、浙江工商信用“
18、2A”级企业、诸暨市质量协会会员、先进基层党组织和先进基层协会组织等多项荣誉称号。现有员工 1000 多人，固定资产 9850 万元，企业占地面积 25000 多平方米， 2011 年度实现销售收入 2.07 亿元，是市级纳税大户。 自 2005 年开始，企业积极发挥自身竞争力，实施“引进来，走出去的发展战略”，在阿联酋迪拜的地方设立境外销售公司，在杭州、常熟等地设立国内销售公司，产品远销全国各地及欧美、中东、非洲等地区。 除了经 营服饰主业务外，公司还发展了水库清淤工程和房地产等多元化业务。 2006 年开始，阿迪太子服饰公司董事长梁信树先生开始着手安华水库清淤工程的投资，他认为水库清淤工程
19、利己利人，不仅能够改善水库水质问题，提高供水保证率，而且水库中的淤沙加工为建筑用沙，淤泥可作为有机肥料的原料，这样既增加了安华水库管理局的经济效益，同时为阿迪太子服饰公司的多元化发展打下坚实的基础。 2009 年开始，阿迪太子服饰公司开始将一部分资金投资于江西九江房地产，立足于打造三线城市品牌房产，在 2011 年开盘三个月以内，销量达到 40 余套，获得了巨大 的经济效益，为阿迪太子服饰公司带来了不可预估的发展前途。 图 2-1 是阿迪太子服饰有限公司的职能分工示意图。 图 2-1 阿迪太子服饰公司职能图 三、营运资金概念及目的 (一 ) 营运资金的概念 营运资金有狭义和广义的两种概念。 广
20、义的营运资金是指企业的流动资产总额。狭义的营运资金也称为净营运资本，是指流动资产和流公司董事会 （董事长） 安华水库 清淤（沙）工程队 大队长 总部服饰公司 （总经理） 房地产开发部 （经理） 成品仓库 （主任） 生产部 （经理） 财务部 （总监） 营销部 （经理） 行政部 （副总） 温州大学城市学院本科毕业论文 4 动负债的差额，当流动资产大于流动负债时，营运资本为正值，这意味着流动负债提供了部分流动资产的资金来源，其余的部分由长期资金来源支持的，这剩余的部分就是营 运资本。 营运资金也有第三种理解，即企业营运资金是指在一段时期内流动资产和流动负债的统称。企业营运资金管理应包括流动资产和流动
21、负债管理的全部内容。这样可以将企业流动资产和流动负债管理一起进行，这对真正理解企业营运资金管理有着重要的意义。 (二 ) 营运资金管理的目标 企业通过营运资金的管理，希望可以达到一个风险的控制，控制好一定量的流动资产，从而来降低企业短时期内的财务分析，保持良好的财务状况，保证其偿债能力。同时在控制风险的同时，保证效益，通过加速营运资金周转，减少资金占用，降低成本，赚取更多的利润。 四、阿迪 太子服饰公司营运资金项目管理 本文将通过阿迪太子服饰公司营运资金各个项目的管理，实现改善流动资产使用效率，降低资金占用，避免资金浪费，同时合理安排流动负债，降低短期财务风险，在流动资产和流动负债的协调运作下
22、，形成一个合理的“资金流”模式。 (一 ) 流动资产项目的管理 1 企业货币资金的分析 （ 1）货币资金变动情况分析 货币资金在一定时期的增减变动能够体现企业在这段期间的日常经营活动。表 4-1 说明了阿迪太子公司在 2012 年第一季度到第三季度货币资金变动情况。 表 4-1 阿迪太子服饰有限公司 2012 年第一季度 第 三季度货币资金变动情况 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 货币资金 13758723.35 17112839.99 19557531.42 增减额 3354116.64 2444691.43 变动率 24.38% 14.29% 表 4-2 说明了阿迪太子公司在 2012 年第一季度到第三季度主营业务收入变动情况。 表 4-2 阿迪太子公司 2012 年第一季度至第三季度主营业务收入变动情况 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 主营业务收入 162809511.5 187230938.2 205954032 增减额 24421426.72 18723093.82 变动率 15.00% 10.00% 根据表 4-1 可以了解到：阿迪太子公司从 2012 年第一季度到第三季度间货币资金连续增加，但增
