核心结论,1.家电等终端产业（手机除外），芯片本土化配套提速 中国三大白色家电年产能超3亿台，产能在全球占比约70 ，在智能化、变频化趋势下白色家电芯片单 机价值量将超越15 ；格力、美的、海尔等家电龙头，为了维护供应链稳定和提升产品竞争力，近年 来积极布局芯片国产化，家电芯片本土化配套迎来黄金时代。 2.家电“芯”增量板块：（功率模块、电源管理、主控(软/硬)、通信单元、信号链、传感 单元），前四类受益最大 变频(4)散热佳。 变频器智能功率模块IPM：内部组成元件 功率密度、可靠性、 成本管控大幅提升,IPM模块以更少更简单的器 件数量完成设计，工艺性更 好且提升产量。相对来说， 外部分立器件数量越多，会 使得外围电路复杂，导致可 靠性降低、维护成本增加,增加功率密度,降客户成本,提高可靠性,IPM模组：高集成度降本增效,资料来源：立錡科技、华西证券研究所,32,高集成度IPM变频模组：处理器/电源 /驱动/功率 电源模组,资料来源：立錡科技、华西证券研究所,传统解决方案,高集成度IPM解决方案,IPM将持续向更高度整合发展；除了原本变频功率模块，更进一步集成MCU微处理器、驱动
