上期复盘,Part 1,本期分析,Part 2,风险提示,Part 3,目录,Part 1上期复盘,1.1 观点回顾,供应：年末冲量结束后，四大矿山发货量出现下降。由于一季度至二季度初是澳洲雨季，容易发生飓风等天气，一季度发运量下降。或将 影响矿山发货进度和发货量，不排除届时出现短期的供需错配现象。 需求：节前钢厂高炉开工率略有下滑，总体保持相对高位，钢企对矿石需求依然旺盛。节后钢企或将恢复正常生产。随着疫苗在全球范围 内推进，海外需求将复苏，对矿石需求增加。 库存：港口库存缓慢增加，但库存总量正常偏低，库存压力暂时不大，预计春节前后，库存仍将继续增加。 基差：矿石期货深度贴水，现货价格高位限制期货价格下跌空间。 操作建议：春节前钢厂检修有所增加，对矿石需求暂时走弱，价格高位震荡，中期，5月合约关注明年一季度飓风情况，及疫苗研制成功 疫情控制后海外钢厂复苏情况。 风险点：中美关系、中澳关系、矿山发运、钢企停产,请务必阅读文后免责声明,1.2 盘面回顾,数据来源：Pobo，格林大华期货,请务必阅读文后免责声明,节前在钢厂补库结束、港口到港量增加、矿山发运量增加以及有消息说钢厂检修增加等消
