1,目录 contents,012021年宏观基本面分析,2021年大类资产配置方向 2021年资产配置策略展望 风险提示,012021年宏观基本面分析,海外经济基本面 宏观政策宽松：美国大选、参众议院结果落地，全 球财政货币基调宽松 经济加速复苏：疫苗广泛使用带来供给端进入“主 动补库存”的复苏阶段。 通货膨胀回温：下半年政策助力通胀回温，失业情 况缓和带动消费，全球生产-消费循环有望重建 中国经济基本面 宏观政策稳定：货币财政政策将平稳过渡，处理好 防风险、稳增长和控通胀。 经济稳中向好：投资与消费助力经济，制造业领先 全球复苏，内需持续向好。 加强经济改革：十四五规划乘势而上，注册制政策 激发市场活力。 2,1.1 海外经济基本面,3,资料来源：BBC新闻，华西证券研究所,1.1.1 宏观政策宽松：美国大选、参众议院结果落地，全球财政货币基调宽松 2020年最受关注的不确定性事件之一的美国总统大选落下帷幕，民主 党候选人拜登以306张选举人票战胜共和党候选人特朗普，乔拜登正 式成为美国历史上第46任总统。 在众议院选举中，民主党以222张选举人票再次赢得众议院多数党席位。 在参议
