请务必阅读正文之后的免责条款部分,主要内容,中国经济领先全球复苏，经济动能由投资转向出口、消费和制造业 出口仍有韧性，制造业投资有望高增，消费仍有修复空间 CPI通胀压力不大，关注大宗涨价输入 财政政策提质增效，货币政策灵活精准，更注重稳杠杆与防风险 美国经济：不均衡复苏，“非典型滞胀”预期 资产配置建议：商品最优，债熊未完，权益关注结构性机会,新冠疫情高峰已过,资料来源：Wind，国元证券研究所,资料来源：Wind, 国元证券研究所,欧美疫情高峰期已过，3月初美国单日确诊已降至5万例左右。 新兴市场国家疫情数据也有所好转。印度单日新增确诊下滑至1.5万人左右水平。 疫情对经济的边际影响在减弱，但长期影响仍然存在。 图 1：全球新冠疫情仍在蔓延图 2：美国处于疫情第三波,900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0,WHO:全球:确诊病例:新冠肺炎:当日新增,30,000,20,000,70,000,120,000,170,000,220,000,270,000,320,000,印度:
