2,核心摘要,本月观点：3月热点城市及长三角城市群接连“打补丁”加码调控，各地严查购房资金，房地产金融监管从严。“小阳春”行情下，3月取证推盘节奏 加快，成交延续高增，后续主流房企销售表现可期；同时多地明确供地“两集中”，利于缓解地价上涨压力，改善行业拿地隐含毛利率，亦利于龙头 规模房企扩大自身优势。投资建议方面，当前地产板块估值、股息率仍具吸引力，短期重点关注热点城市集中供地成交情况，若拿地端隐含毛利率有 所改善，有望带动行业估值修复。个股建议关注：1）债务结构稳健、低估值、高股息率龙头万科A、保利地产、金地集团等；2）土储充足、模式独 特的城市更新龙头佳兆业集团、龙光集团；3）销售及业绩相对较佳的弹性房企中南建设、金科股份、新城控股等；4）受益竣工回升周期及政策推动 的物管标的金科服务、碧桂园服务、新城悦服务、保利物业。 政策：延续偏紧基调，严查购房资金。3月涉房类政策共47项，环比升74.1%；其中偏紧类27项，偏松类10项。中央层面严查资金违规进入楼市，住 建部约谈5城负责人，强化政策实施效果。地方层面，热点城市调控以“打补丁”为主，长三角城市群为密集调控区域；杭州、西安等地相
