上期复盘,Part 1,本期分析,Part 2,风险提示,Part 3,目录,Part 1上期复盘,1.1 观点回顾,供应：长流程企业生产积极，短流程企业开工率在缓慢回升中，预计未来几周产量将恢复正常，供应端呈增加趋势。临近月末，河北多 市进行二级响应，后期关注限产政策及限产执行情况。 需求：目前市场对春季行情乐观，正月十五之后下游工地陆续复工，需求也将逐步启动，需求启动节奏及需求释放程度将影响市场情 绪。 库存：节日期间累库，节后需求尚未启动，造成厂库和社库在继续累库，社库已经达到历史同期高位，厂库增幅明显放缓。 成本：废钢采购价格上调，焦炭进行了首轮提降，不排除会继续提降。目前来看，成本尚有支撑。 基差：不考虑计价方式不同，上海现货和螺纹主力合约平水，期货还出现一定升水。 操作：目前库存高位，供应增加，但是市场对春季需求可观，所以高库存及高产量对于市场暂无影响，钢价呈震荡偏强走势。如果需求 启动时间及释放节奏如果不及预期，价格可能出现调整。此外还需要关注两会会议精神。 风险：流动性、政策导向、需求、原料价格、供应,请务必阅读文后免责声明,1.2 盘面回顾,一季度，钢价整体呈现震荡上
