投资策略（行业评级：推荐,2020年疫苗批签发在新冠疫情催化下，全年整体实现高速增长 2020年疫苗合计批签发6.51亿，同比增长14.39 。其中一类苗批签发3.48亿，同比增长0.62 ，二类苗批签发3.03亿，同比增长35.76 ，是自12 年以来，二类苗最高增速。国产疫苗6亿，同比增长13.68 ，国产疫苗已扫去两次疫苗事件阴霾，进口疫苗批签发总量近8年最高达到0.51亿，同 比增长23.46 。疫苗行业在新冠疫情影响下，疾控进一步推动终端疫苗的宣传和接种，进而提高疫苗的渗透率，批签发量增速显著，疫苗行业迎 来新机遇。 二类苗保持高速增长，重磅品种持续发力 因冬季高发的特点，与疫情相关的肺炎球菌疫苗、流感疫苗批签发量几乎翻倍。国产13价结合苗上市逐步实现进口替代，未来渗透率进一步 提高市场空间大，23价多糖苗在各地政府实现老年人计划免疫的推动下不断放量。流感疫苗未来2年仍将维持大年趋势，产品结构不断提升， 未来四价逐步替代三价市场。 受限于全球产能，HPV疫苗国内上市以来需求远未满足，批签发连年增长。国产2价上市，与4/9价形成错位竞争，未来仍将保持高增速。 联合疫苗具有接种剂
