胶膜行业的商业模式：轻固定资产、重营运资金,1,4,请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明,5,从资产负债表看胶膜行业：轻固定资产，重营运资金,轻固定资产：以行业龙头福斯特和龙二海优新材为例，截止20H1，总资产中福斯特固定资产的比例为14%，海优新材固定资产的比 例为16%。2016年来两家公司资产中固定资产的比例均未超过20%。 重营运资金：资产端来看，截止20H1，福斯特应收票据、应收账款、应收款项融资、存货资产之和占总资产比例为47%，海优新材 比例为63%。2016年来两家公司资产端上述比例均高于40%。 胶膜行业轻固定资产的原因为设备投资额低；重营运资金的原因为胶膜行业销售回款周期长、采购结算账期短,资料来源：wind，天风证券研究所,5.89,5.94,7.65,22.65,15.81,19.72,26.14,23.67,17.03,17.39,17.23,16.71,17.64,19.65,18.62,8.70,8.40,12.08,10.95,10.82,12.64,14.17,13.04,14.21,1.36,0.88% 17.18,3.64,34.46,26.55
