一、板块Q1行情回顾 二、煤炭行业基金重仓规模分析 三、煤炭子行业基金重仓规模分析 四、煤炭重点个股基金重仓情况分析 五、各基金公司重仓煤炭行业分析 六、投资逻辑及重点推荐个股,目 录,一、板块Q1行情回顾,4,一季度煤价大幅改善：一季度港口、陕煤榆林地区的动力煤均价分别为738/547元/吨，环比分别上涨13%/24%，同比分别上涨 31%/35%。且春节前港口煤价创出了1100元/吨的历史新高。 2021年以来板块超额收益明显：春节前受到现货煤价下跌的影响，除焦炭外，各板块普遍下跌。但春节后，受益于国际油价 上涨以及煤价预期的不断提升，各板块均出现了明显的超额收益，之后在年报高分红以及一季报超预期的催化下，煤炭板块 超额收益也出现了扩张。截至一季度末，焦炭板块超额收益为13%，动力煤板块超额收益接近11%，焦煤板块超额收益仅为 0.5%，超额收益基本对应了相应子煤种价格的弹性差异,一季度动力煤价走势（元/吨,煤炭行业基金重仓比例分析,1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 2021/1/42021/2/4 资料来源：Wi
