核心观点,本篇报告是泛消费公司集群研究第二篇，主要针对国内饮食消费龙头公司海底捞与呷哺呷哺。从时间序列角度看，聚焦公司线下客流与分城市客流数据集群，抽样 消费者画像数据集群与线上消费价格数据集群；同时，结合城市商圈消费属性看，分城市等级，横向比较龙头公司之间的店面布局，比较可比线下竞争优势。从客 流发展结论看，海底捞与凑凑在2020年末均客流较年初实现翻倍增长，海底捞非一线战略扩展获得持续客流成长支撑，凑凑一线布局客流反馈良好。 龙头公司门店布局与客流数据交叉分析聚焦差异化战略布局持续推进，客流回暖提升，长期发展空间可期 海底捞门店布局与客流趋势深化全国多元化布局，低线城市客流增长长期可期。根据三大图商与Wayz的数据来看，截至2020年年末，海底捞在一、二、三 线城市布局比例为 25%：51%：22%，相比年初，海底捞在低线城市布局的比例提升了2.5pcts，全国多元化布局稳步推进。回顾疫情影响，海底捞初期受到较 大影响，客流环比下降近70%，疫情后客流较疫情时增长约4倍。2020Q4，一线、准一线城市客流同比增长5%、12%，二线、三线、四线及以下城市客流同比 增长 27%、40%
