目录,宏观概述,策略观点 行业关注,2,3,资料来源：财通证券财富客户部,美债持续走高，全球流动性迎拐点,近期美联储主要官员对通胀的态度更加乐观，多数人预计通胀将会在某一段时间突破到2以上，并认为这是可以接受的。考虑 当前处于经济复苏期，通胀数据受到了基数效应影响，美联储对2021年通胀水平的容忍度非常高。2月以来，美债10Y利率从 1.0-1.1 上行到1.5-1.6 ，1个半月（2月-3月中）的上升幅度（50bp）相当于之前6个月（去年8月-今年1月）的总和。实 际利率的上升起了主要作用：2月以来美债10Y实际利率上升了40bp，而（盈亏平衡）通胀预期只上升了13bp，维持在2.2 附近。 财政部部长耶伦表态认为美国可能会在2022年实现充分就业，而根据美联储一直以来在实现充分就业前不会加息的指引，这意,1.64,0.09,0.00,0.50,1.00,1.50,2.00,2.50,3.00,0.00,0.50,1.00,1.50,2.00,2.50,味着3加.50 息的时间点很有可能提前到2023年，而不是2020年12月点阵图显示的2024年或更晚。 3.00,2018-01-
