聚焦:消费电子板块当前时点怎么看,复盘2020年:消费电子板块全年涨幅40%,相对沪深300跑赢13%,上涨主要集中在20Q2。 2020全年消费电子板块涨幅40%,跑赢沪深300 的27%涨幅13个百分点。分季度来看,2020Q1消费电子板块-8%,沪深300为-10%,跑赢大盘2%;Q2消费电子板块涨幅40%,沪深300为 +12%,跑赢大盘28%;Q3消费电子板块涨幅+9%,沪深300为+10%,跑输大盘1%;Q4消费电子板块涨幅0%,沪深300为15%,跑输大盘 15%。20Q1先涨后跌,基本与大盘持平。2020年Q1板块上涨主要源于对全年5G换机的乐观预期,下跌主要因疫情国内率先爆发影响消费电 子生产和需求;Q2大幅上涨,主要由于疫情好转、复工复产等带动生产恢复,苹果手机加单、居家办公带动PC/pad销量提升进一步拉升需求 预期;Q3整体震荡、小幅上涨,主要由于苹果新机延后、华为受制裁升级带来的不确定性和观望情绪;Q4下跌跑输大盘,基本面来看,苹果 新机销售符合预期,但存在对2021/22年新机创新乏力的担忧,此外华为芯片彻底断供以及剥离荣耀,安卓端整体预期格局或将重构但形势