供需缺口现，PVC走强 截至2021年3月25日，国内PVC期货结算价为8695元/吨，月内涨幅达4.03 ，2021年来涨幅已达21.61 。 电石作为生 产PVC的主原料，月初以来其华北和西北地区的主流均价涨幅分别达29.64 和29.51 。电石大幅上涨主要源于内蒙古地区 的能耗双控政策带来的短期供给缺口，而上游成本增加进一步推动PVC价格上升。PVC海外供给方面，受美国德州寒潮侵 袭影响，多数能源基地停产，产能损失短期内难以恢复。综合来看，PVC全球市场供应处于紧张状态，后续价格仍有上升 空间。需求方面，PVC产业链下游与房地产行业密不可分。下半年伴随着经济回温，房地产项目的加速竣工将为PVC带来 刚性需求，支撑PVC量价齐升。 动力煤景气回升 截至2021年3月25日，国内动力煤期货结算价为685.75元/吨，周内涨幅为4.26 。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价为 688元/吨，周内涨幅达4.72 。从煤炭库存来看，秦皇岛港目前库存量处于2010年以来16.2 分位，为历史较低水平。需 求方面，动力煤主要用于供暖、火电与建材生产。虽然3月北方地区已结束供暖，但随着下游玻璃、
