上期复盘,Part 1,本期分析,Part 2,风险提示,Part 3,目录,Part 1上期复盘,1.1 观点回顾,请务必阅读文后免责声明,油脂高位震荡 双粕反弹高度有限,多空逻辑： 利多因素：中美新一轮谈判情况不佳 全球新增疫情人数下降 OPEC+减产延续 海外国家大量招标采购油脂 MPOB公布2月供需报告偏多 国内整体油脂库存仍在低位 CFTC豆类净多持仓仍在高位 沿海大豆港口库存下降 油厂开机率下降 水产养殖启动 利空因素：巴西大豆到港逐步增加 美元指数反弹 2月论坛调高美豆种植面积 马棕榈油增产周期到来 非 瘟拖延补栏 蛋禽养殖恢复缓慢 蛋鸡存栏数据回升 临储油脂拍卖 操作建议：油脂低位多单继续持有，新多单逢低逢低介入；双粕宽幅震荡为主，低位多单可继续持有，新 单追多谨慎。RM2105合约压力位3000元/吨，M2105合约压力位3400. 风险提示：全球疫情发展情况 国内豆油库存情况 生猪存栏 中美关系 临储油脂拍卖,1.2 盘面回顾,欧洲疫情回升，市场担忧经济复苏受阻，国际原油期价涨跌波动剧烈，美豆油连续两日跌停，油脂看多的市场信心走坏，油脂期价持续回 调； 买油卖粕套利
