海外市场：5月以来，海外新冠每日新增有所下行，主要发达国家疫情继续缓和。美国疫 苗接种程度继续走高，但经济的强劲修复有所放缓，美元受拖累小幅下滑，短期可能以震 荡为主。美国通胀超预期上行，而配置资金逢收益率回升加大介入，美债中长端收益率震 荡，美联储继续承诺维持大幅宽松令短期美债收益率维持低位。美债期限结构变化不大， 短期可能稍走陡。欧元区多国开始放松“管制”，经济继续恢复良好，生产端通胀加速， 欧元小幅震荡，短期预计仍以震荡为主。英国央行5月按兵不动，对经济预期乐观，暗示 缩减资产购买规模，英镑短期可能有一定走升。日本疫情大幅反弹，经济恢复缓慢，服务 持续承压，日元短期支撑偏弱。国内经济持续向好，出口强劲，人民币小幅走升，短期可 能以震荡为主。 宏观基本面：5月以来，国内经济呈现需求分化、生产保持旺盛的局面。印度等新兴市场 疫情大幅反弹而美欧发达经济体经济持续恢复，推动我国进出口超预期增长。固定资产投 资总体延续缓慢修复，其中，制造业投资加快恢复，在建项目和土地购置支撑地产投资韧 性，基建托底诉求不强背景下，基建投资保持较低增速。消费因五一小长假的挤占效应而 有所走弱。生产端保持旺盛
