中诚信国际债券市场研究信用风险整体可控，但释放压力仍存，关注三类信用风险2021 年一季度债市信用风险回顾与展望主要观点一、信用风险回顾：一季度受集团型企业风险爆发影响，信用风险加快释放1. 信用风险继续释放，违约规模同比增加：2021 年一季度，共 69 支债券发生违约，违约规模 833.95 亿元，同比增加近 68%，新增违约主体 12 家；公募市场滚动违约率为 0.76%；2. 行业分布相对集中：新增违约发行人主要以交通运输和房地产行业为主；3. 违约原因多元化：新增违约发行人普遍面临行业经营环境或融资环境压力，导致经营业绩、融资能力受到不利影响，同时企业自身还存在业务扩张激进、债务规模高企、关联企业风险传染等问题。4. 信用风险缓释工具运用更加频繁：一季度发行人与持有人达成展期协议的现象较去年同期进一步增加；5. 违约后续处置进展缓慢：13 家公募违约主体有实质处置进展，处置方式涉及债务重组及破产重整。二、负面评级行动回顾：负面评级行动同比明显增加，集团内部风险联动事件较多1. 公募债券市场负面评级行动次数同比明显增加
