在西方，多元化经营在六七十年代曾经风行一时，但是自八十年代以来，这一浪潮发生逆转，越来越多的企业选择了回归主业的道路。与此同时，我们在一些新兴市场中却看到了相反的趋势，尤其值得关注的是，联想、海尔和等中国知名企业先后走上了多元化之路。从这一区别中似乎可以看出中国企业成长中的一些特殊问题。从战略管理的角度来说，多元化经营的根本原因在于获取协同效应（），即112的效应。相关多元化（包括纵向一体化）所产生的协同效应主要来自于核心能力的输送与资源的共享。非相关多元化则由于缺乏协同效应，不能增加公司的价值（即112）。从这一理论出发，联想的分拆是令人疑惑的。与其他很多企业不同，联想走的是“贸工技”之路，它从给国外品牌电脑做代理开始，积累资金和经验，然后进入生产领域，推出自己的品牌电脑，最后向核心技术发展，逐步逼近世界先进水平。“贸工技”并非仅以“贸”完成资金积累，重要的是联想从“贸”学到了营销和管理的知识。分拆以前，联想的自有品牌和分销代理构成了其两大核心业务。从历史发展来看，这两大业务在知识、信息、人力等方面的资源都具有高度的共享性，看似一个近乎
