1、版权所有！违者必斩，呵呵！1今日总评：主要观点：1、 现在股票市场已经进入“多杀多”的状态，机构和散户都陷入困境，一板和二板市场的扩容，股票供给增多，资金供应短缺已经替代了上一阶段宏观调控的因素成为目前市场走向的主要决定因素。近期的下跌是不可避免的。2、 目前宏观调控的形势已经好转，各种指标特别是固定资产投资增长率等已经下降，目前央行和银监会最迫切的问题：一、继续关注目前金融形势，保持战果；二、解决前一段时间调控带来的后遗症，特别是坏账，资本金比率，房贷，车贷等等一系列的风险，控制风险，紧缩信用，加强监管仍是目前银行业的主要矛盾。3、 进入 6 月份，电荒和家用电器仍然是炒作热点，鉴于目前大盘
2、的弱势，可少量参与。4、 在对外国际经济合作中，市场经济地位问题已经成为目前的主要矛盾，美国和欧盟仍然是关键点，特别是美国，欧盟方面已经取得了一定进展。5、 气候变化对我国经济长远的影响因素一定要多加注意。6、 中国国台办已经介入了对支持台独势力的在台湾企业的影响，可以看出，在两岸经贸交流中，台海问题已经成为一个重要变数，中央可能利用一系列经济措施对台湾加大压力，这或许暗示了很多信息，值得关注。第一篇 证券市场 _21 机构自救难破资金困局 市场决定性因素陷入短缺 _22 焦点话题：上市公司 2003 年报疑似瑕疵报告一览 _33 谢百三：主板二板大扩容 基金股民全线大撤退 _9第二篇 国际形
3、势 _101 中国商务部：争取市场经济地位工作取得进展 _102 谁在阻碍中国成为“市场经济国家”？ _103 中国进入贸易摩擦多发期 已涉及 637 起反倾销案 _144、纽约市场原油价格继续下跌 降至一个月来最低 _155、德工业协会警告：油价飚涨将严重威胁德国经济 _15第三篇 宏观走势及政策 _16一 宏观局势 _161 外管局：去年末我国外债余额 1936 亿美元 _162 专家：未来气候变化将对经济产生负面影响 _16二 货币政策重大事件及评论： _171 银监会主席刘明康再 念贷款风险管理紧箍咒 _17三 财政政策重大事件及评论： _17第四篇 产业形势 _171 农凯案曝光关联
4、贷款漏洞 上海银监局紧急预警 _172 1000 亿车贷“覆水难收” 银监会六月清查车贷 _184、中石油杀手锏 98#之争时间战升为价格战 _215、工行拨备缺口巨大 国家注资不可避免？ _21版权所有！违者必斩，呵呵！26、TCL 公告揭内幕：汤姆逊巨亏 享用专利未成 _237、电荒“洗劫”大半个中国 祸起行业垄断？ _248、银监会官员：金融机构不良资产率 15.19%_29第五篇 区域研究 _301 国务院发展研究中心透露 中国拟划 8 大经济区 _302 国家开发银行振兴东北 百亿信贷支持辽宁 _30第六篇 市场热点板块关注及评论 _311、台商许文龙内地基地探查：“绿色”台商的裂变
5、 _312、 “南水北调”工程两大焦点 水价上涨与资金之忧 _323、国资委 6 家央企试点董事会 “老板加婆婆”隐退 _354、孙玮执掌权棒 瑞士信贷有望成为国内最大的 QFII _365、三九重组迷雾 是成功范例还是成本高昂的教训？ _38第一篇 证券市场1 机构自救难破资金困局 市场决定性因素陷入短缺 谁都知道资金对股市而言意味着什么。然而，正是这个对市场具有决定性作用的因素，现在却陷入了短缺。资金困局最先感受到资金短缺的无疑是券商。一纸严控国债回购风险的指令让券商失去了资金腾挪最重要的一个渠道，填补各种漏洞成了部分券商最近一段时间的主要工作。而股市与债市的双重下跌，又使得券商的这种填补
6、努力变得格外的艰辛。如果说券商资金面出现紧张还可以理解的话，那么基金资金也开始吃紧则多少有点让人感到意外了。事实是基金的资金面也亮起了黄灯。海通证券(101605)(相关,行情,个股论坛)研究所在他们最新一期的研究报告中称，自从股市 4 月份开始回落至今，开放式基金的首发规模以每周 10 亿元以上的速度下降，部分基金管理公司已经把首发目标定位在 20 亿元左右。这与前期首发规模动辄百亿形成了鲜明对比。从最近几周的情况来看，首发规模下降的速度出现了加快的迹象。20 亿元首发规模，对部分基金管理公司而言，已经变成了不可能完成的任务。不仅如此，开放式基金的赎回压力也令基金管理人头痛不已。后续资金跟不
7、上，现有存量又出现萎缩，这就是目前基金面临的资金难题。与机构资金捉襟见肘相对应的是，新股发行出现了明显的提速。进入 6 月份，中小企业板块上市公司的发行全面启动。从近期的发行情况来看，基本符合市场每日一股的推测。有关数据显示，今年 3 月以来，沪市新股上市速度基本保持在每月 10 只左右。如果这个数据在未来不发生改变的话，那么 6 月份新股发行大提速将是板上钉钉的事。机构突围一方面是新股发行的提速，另一方面则是资金的失血，而机构目前面对的就是这样一个相对不利的局面。在这样的背景下，寻求自救式突围几乎成了机构们的一致行动。这种突围有着相同的模式，那就是减仓。融资渠道的匮乏是券商永远的痛，而灰色融
8、资方式又经不起宏观政策的任何风吹草动。因此，从某种程度来讲，券商的突围多少带有一点悲壮的色彩。这种突围首先从各自的重仓股入手，市场表现则是券商重仓股的集体沉沦。券商重仓股一度成为投资者避之唯恐不版权所有！违者必斩，呵呵！3及的对象。有券商资产管理部门负责人私下交流时也坦言，清理重仓股获得的资金基本上都用来应对偿债需求。部分券商资金面的紧张可见一斑。对于个别券商而言，这种突围则显得更为被动，重仓个股高台跳水甚至给人以壮士断腕的感觉。尽管基金的调整显得相对主动一些，但由于持仓结构的高度雷同，这种调整同样要付出不小的代价。为应对后续资金缺乏以及流动性需求，基金纷纷调低了自己的仓位。有数据显示，最近几
9、周，基金的仓位出现了持续的降低，平均减仓比例达到了 4%。这从近期核心资产股的整体低迷也可以看出一些端倪。基金对仓位的调整同时还有结构上的考虑。对于一些受宏观调控影响比较大的上市公司，基金的减仓是不遗余力的。某基金策略分析师这样认为。等待契机机构为了破解资金困局，可以说使尽了浑身解数，但这种依靠多杀多来实现的突围能达到解困目的吗?仅仅依靠市场力量和机构自救来破解资金困局，显然是不够的。在一个预期已经降低的市场，彼此减仓只能使已经绷紧的资金链条变得更紧。这不利于市场的后续发展。有资深市场人士不无担忧。最近的市场走势也从一个侧面反映出多杀多所造成的后果。在机构纷纷进行仓位调整的背景下，市场面对的套
10、现压力可想而知。每一次反弹都成为机构减仓的良机，这也是为什么近期市场迟迟没有反弹，以及即使反弹高度也有限的重要原因。如果这种情况持续下去，随着做多能量的不断消耗，市场有重新陷入长时间调整的危险。去年底以来好不容易形成的良好局面将丧失贻尽。这显然不符合市场各参与主体的利益。如果说市场本身风险比较高，那么重新陷入调整也没必要大惊小怪。但问题是目前市场风险已经大幅降低，市盈率降至历史低位，包括升息预期在内的宏观调控因素通过下跌得到了消化，在年线附近逢低买入盘也开始变得活跃起来。如果纯粹是由于资金面的问题而使市场重新陷入长时间的调整之中，这多少会让人感到有点无辜。目前位置对场外许多资金而言是具有吸引力
11、的，市场可能只需要一个契机，一个让机构重新树立起信心的契机。如果这个契机出现的话，市场重拾升势应该不是问题，资金困局可能也将迎刃而解。某券商资产管理部门负责人这样认为。问题是，这个契机什么时候才会出现？2 焦点话题：上市公司 2003 年报疑似瑕疵报告一览 上海梅林(600073)( 相关, 行情,个股论坛) 6000732003 年报疑似以下瑕疵：1 利用不公允的非常项目粉饰利润表。公司于 2002 年 12 月出资 2586 万元受让上海锦源房地产有限公司 51的股权，后于2003 年 12 月 2 日将持有这一股权出让给上海盛源建筑市政工程有限公司和上海盛源发展有限公司，转让价格为 29
12、73 万元，获得转让收益 387 万元。上海立信资产评估有限公司出具了资产评估报告 信资评报字（2003）198 号 ，上海锦源房地产全部资产评估值为5532 万元。公司在一年内受让并出让同一股权，获得转让收益占公司本期总利润额的26。由于转让价格高于评估价值，且未见披露本期上海锦源房地产有限公司损益情况，无法核实评估增值的依据，此次交易价格有欠公允性。此外，2003 年 12 月，公司控股子公司上海梅林食品有限公司将持有的上海梅林（太仓）食品有限公司 90的股权出让给上海高远置业（集团）有限公司，转让价格以评估价为基准为 2600 万元，获得转让收益版权所有！违者必斩，呵呵！48583 万元
13、，占公司本期总利润额的 574。由于未见相关评估报告，且未披露上海梅林（太仓）食品有限公司的历史收益情况，此次交易价格有欠公允性。2 关联方担保未及时履行信息披露义务。公司自 2003 年 2 月 19 日到 2003 年 12 月 11 日共为关联方上海梅林食品有限公司、上海梅林制罐有限公司、上海正广和网上购物有限公司、上海申丰食品有限公司、上海梅林正广和（绵阳）股份有限公司和光明食品有限公司提供担保 12556 万元（其中 306 万元为信用证担保，其他为借款担保） 。经查验，未见公司董事会及时履行临时公告义务。3 独立董事责任缺失。报告期内控股公司上海梅林正广和（集团）有限公司向本公司短
14、期借用资产发生额为80008 万元，平均占用额为 7586 万元，向本公司支付资金使用费 165 万，独立董事未对此重大关联方占用发表独立意见。此外，公司于 2003 年 9 月 11 日和 9 月 20 日先后为参股3877的子公司上海正广和网上购物有限公司借款共 1000 万元提供担保。根据证监会关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知 ，上市公司不得为控股股东及本公司持股 50以下的其他关联方、任何非法人单位或个人提供担保，此种担保属于违规担保。经查验，独立董事针对担保发表的独立意见称“公司无违规担保” 。重要声明：以下疑似瑕疵报告，由经济观察报 、经济观察研究院
15、依据公司信任度标准 ，在各上市公司信任度研究工作底稿的基础上编制的，旨在透过学术研究和公众监督的途径提升上市公司年报披露质量。所列举事项仅涉及各上市公司年报信任度事项的个别内容，详细情况另见定制的“上市公司信任度研究报告” 。作为学术研究成果，经济观察研究院欢迎社会各界人士参与讨论。垂询电话：01064209024 转 117 或186， 。科苑集团(000979)( 相关, 行情,个股论坛)（000979）年度利润疑似为不公允人为操纵结果公司在报告期内完成其两家子公司安徽科苑畜产品有限公司、上海普济堂保健食品有限公司的股权转让手续，转让价格分别为 399 万元和 900 万元，分别确认 39
16、872 万元和39958 万元转让收益。经查验，该等转让价格无评估价值基准，且历史损益情况不详，无法证实交易价格的公允性。考虑到公司本年度净利润仅为 14396 万元，疑似为董事会利用不公允的非常项目交易虚增利润，并因此掩盖公司正常项目的亏损状况。山东巨力(000880)( 相关, 行情,个股论坛)（000880）年度负债确认疑似合法性瑕疵 依据公司三届二十四次董事会决议，以前年度公司曾为控股股东潍坊巨力机械总厂从银行筹借资金 9700 万元，公司当时未予入账，本年度补记应收款 9700 万元，并相应增加负债 9700 万元。由于无证据显示该等银行借款在以前年度发生时具备合法性，比如说是否经过
17、董事会或股东大会表决通过，加上所筹借资金由控股股东实际占用，事后确认为上市公司负债疑似为控股股东任意侵占公司财产，同时违法会计核算关于核算事项及金额及时登记账簿的规定。此外，公司 2000 年少转成本 3119 万元，2001 年少转成本 3545 万元，2002 年少转成本 5822 万元，共形成存货不实金额 12486 万元，并由此导致连续三年少计成本和虚增利润。由此看来，该公司不仅本年度财务报告是不值得信任的，而且以往年度财务报告同样是不值得信任的。轻骑（600698）调整后每股净资产计算错误年报披露 2003 年末调整前每股净资产为 037 元股，调整后的每股净资产为 037元股。经核
18、实计算，调整后的每股净资产为 0002 元，即（年末股东权益合计358 902 36434 元三年以上应收款项净额 360 930 01401 元）股本971 817 440 元。其中，年报披露的调整后每股净资产漏计三年以上其他应收款净额版权所有！违者必斩，呵呵！5360 930 01401 元。值得注意的是，调整后每股净资产低于面值和调整后每股净资产为负值的区别在于，前者尚有持续经营并盈利的可能，后者面临新的重大亏损，以至于彻底丧失持续经营假设。如此说来，错报调整后每股净资产的问题非同小可。天鹅股份(600829)( 相关, 行情,个股论坛) 600829关联方违规资金占用截止到 2003
19、年末，控股股东所属的企业哈尔滨三维实业开发总公司、哈尔滨水泥厂综合生产服务公司、哈尔滨建筑材料工业（集团）供销公司等占用公司资金余额共计653038 万元，主要是各关联方的借款、历年来公司为各关联方垫付的工资、养老统酬、水电费、其他费用及应收的水泥货款等，属为关联方承担费用情况。华意压缩(000404)( 相关, 行情,个股论坛)（000404）非常损益项目漏报年报披露，公司第一大股东景德镇华意电器总公司新建 100 万台无氟压缩机生产线于 2003 年四季度竣工，其价值为 21200 万元，低于本公司现有 100 万台无氟压缩机生产线原值 41580 万元近 50；深圳德正信资产评估有限公司
20、对现有 100 万台无氟压缩机生产线的固定资产进行了评估，出具了深资咨评报字 2003 第 043 号资产评估报告书，确认部分资产已经发生减值；采用收益现值法计算的结果亦显示，现有 100 万台无氟压缩机生产线存在重大减值；为此，董事会决定依据谨慎性原则对固定资产采用个别认定法计提固定资产减值准备 6009 万元。由于该项资产减值明显为非常项目，董事会披露的本年度扣除非经常性损益后的净利润计算错误，漏报率 5056。此外，考虑到上述会计估计不仅对公司当年业绩构成重大影响，而且足以对未来会计期间公司业绩产生影响，董事会应当全面披露该等会计估计对业绩的影响情况。九发股份(600180)( 相关,
21、行情,个股论坛)（600180）非常损益漏报年报披露，根据会计的谨慎性原则，公司第二届董事会第十七次会议通过决议，对公司应收款项的坏账准备计提标准进行了调整，由原来的对账龄在 1 年内的应收款项不提坏账准备改为按 3计提坏账准备。由于上述会计处理方法变更，减少公司报告期利润总额5 645 56470 元。尽管一般意义上的应收款项坏账准备属于公司正常损益的范畴，但改变计提比例的做法属于会计处理方法变更，由此导致前后期会计核算的口径发生变化，以至于出现损益的非常波动。经查验，公司未将此项计入非常损益，导致年报披露的扣除非常损益后的净利润不实。华东科技(000727)( 相关, 行情,个股论坛)（0
22、00727）人为调节现金流量报告期公司实现净利润 606 万，经营活动产生的现金流量净额 792 万元。其中应付账款增加额 3516 万元，增加 1267（年末为 6300 万元，年初为 2784 万元） ，财务报表附注说明为控股子公司南京华日液晶本年投产增加的应付账款。与此同时，本年度存货增加额仅为 245 万元（年末为 2900 万元，年初为 2655 万元） 。截止到第三季度末，应付账款4321 万元，第四季度增加为 1979 万元；存货为 30769 万元，第四季度减少 176 万元。由此看来，上述财务报表附注说明与实际情况不符，无法排除该公司本年度经营活动产生的现金流量净额有重大人为
23、调节因素的嫌疑。漏报非常损益报告期内，公司净利润为 6056 万元，披露的扣除非经常性损益后的净利润 3757万元，非常损益 2299 万元，其中包括营业外收入 628 万元，扣除减值准备的营业外支出 1053 万元，股票投资收益 933 万元，本年转回的减值准备 2355 万元。经查验，公司对参股 863的子公司南京华浦电子有限公司提取长期股权投资减值准备共 5228版权所有！违者必斩，呵呵！6万元未列入非常损益。由此怀疑公司本年度扣除非常损益后净利润项下为亏损。关联方占用余额显失公允公司与关联方南京电工荧光灯经销有限责任公司应收账款余额 67067 万元，占当年销售发生额 74471 万元
24、的 9005，表明关联方以拖欠销售款项的方式超期占用上市公司流动资金，并由此损害股东利益。华立科技(600097)( 相关, 行情,个股论坛)（600097）人为调节现金流量报告期公司实现净利润 9549 万元，经营活动产生的现金流量净额 8905 万元。经查验，公司应付票据年末为 15265 万元，年初为 5020 万元，增加额为 10245 万元，增幅2041。财务报表附注说明增加额为支付采购欠款。鉴于本年度公司主营业务收入23642 万元，增长 134，所谓采购欠款显然不是由于销售增长原因形成。进一步说，由于存货年末为 50578 万元，年初为 33532 万元，增加额仅为 17056
25、万元，与上述应付票据增加额相比差异巨大。因此，应付票据的大幅度增加一方面有人为调节现金流量的嫌疑，另一方面有虚构负债的嫌疑。会计估计变更导致利润增加未计入非常损益报告期内，公司调整了会计估计，对本期坏账准备的计提比例进行了变更，变更情况如下：账龄在 12 年由原计提比例 20改为 6，账龄在 23 年由原计提比例 50改为15，账龄在 35 年由原计提比例 100改为 30，账龄在 5 年以上计提比例为 100。此项会计估计变更致使本年计提的应收款项坏账准备降低，相应增加了本年利润 9395 万元。考虑到该等会计估计变更导致公司针对应收款项坏账准备的会计处理方法出现前后不一致，应当将由此增加确
26、认的利润列入非常损益。经查验，董事会列报的非常损益未包括该等会计变更当期影响数。错报经营活动现金收入报告期内，公司现金流量表“收到其他与经营活动有关的现金”中，有收到杨凌（东方）高科技热带农业有限公司 217 万元，杨凌（海南）高科技热带农业有限公司 41 万元。经查验，这两笔款项在资产负债表中“其他应收款”下列报为以往占用公司的货币性资产，其中杨凌 东方 高科技热带农业有限公司往来款 4870 万元，杨凌 海南 高科技热带农业有限公司债务重组款 502 万元。该等占用显然与经营活动无关，由此疑似为现金流量表错报。青岛海尔(600690)( 相关, 行情,个股论坛)（600690）关联方占用2
27、002 年度股东大会审议通过了公司与海尔集团财务有限责任公司签订的金融服务协议称，为进一步优化公司财务结算流程，将本公司原与银行发生的结算业务，改为凡在海尔集团财务有限责任公司经营范围之内且对公司有利的业务均通过海尔集团财务有限责任公司进行；公司在财务公司的存款利率不低于同期商业银行存款利率；公司在财务公司的贷款利率不高于同期商业银行贷款利率；公司有权在了解市场价格的前提下，结合自身利益决定是否与财务公司保持合作关系，也可根据实际情况在履行该协议的同时由其他金融服务机构提供相关的金融服务；调整后，将有利于本公司加强资金管理与控制，加速资金周转，节约交易成本和费用，并可为本公司提供多方面的金融服
28、务。截止到 2003 年 12月 31 日公司存放于海尔集团财务有限责任公司的存款计 756 370 00739 元。由于海尔集团财务有限责任公司是上市公司的关联方，由此疑似为关联方资金违规占用。董事会关于此项关联方交易“有利于公司”的说法显失公允。在公允之外，一方之利必遭另一方之损。值得一提的是，公司在以往年度存在的关联方销售、采购及营业费用、管理费用、财务费用配比有欠公允性问题尚未彻底解决的情况下，进一步扩大关联方交易的范围，表明版权所有！违者必斩，呵呵！7董事会缺乏必要的公司治理觉悟。太原刚玉(000795)( 相关, 行情,个股论坛)（000795）关联交易显失公允报告期内，公司将租赁
29、使用控股股东的 10410014 号工业用地（面积为 58 19627 平方米）置换入公司。该宗土地账面值为 2293 万元，评估价值为 2351 万元，剩余摊销期限为 492 年。而根据 2002 年度支付的土地租赁费 1245 万元计算，492 年的租赁费不过仅 61254 万元，大大低于上述交易价格。 厦华（600870）董事会报告缺乏对实质性问题的讨论经查验，本年度净利润虽然较上年同期增长 29756 ，但本年度非常损益占净利润的 6919，正常净利润仅占 308。董事会报告未对该等实质问题及其对未来收益趋势的影响做出充分合理的说明，疑似为以不可持续获得的损益误导投资者接受不值得信任的
30、业绩趋势，同时鼓励缺乏风险意识的股票投资行为。董事会报告未完整披露子公司经营情况及业绩经查验，公司拥有厦门海盛模具有限公司、厦门厦华新技术有限公司等共 21 家控股和参股的子公司，其中未见公司披露天津市厦华天大数字技术开发有限公司等 17 家子公司经营情况及业绩。由此而来的是，投资者无法判断该等未披露经营情况及业绩的子公司是否发生重大亏损，公司是否有必要继续保持对它们的投资。有时，情况可能更加复杂，原因是未予披露的子公司可能存在性质严重的非法关联方占用或者其他形式的资源转移。对控股股东担保总额增大公司财务风险经查验，截止到 2003 年 12 月 31 日，厦华公司对外担保累计人民币 2710
31、0 万元，美元800 万元，均为对控股股东厦门华侨电子企业有限公司的控股股东厦门建发(600153)(相关,行情,个股论坛)集团有限公司的担保。由于年末公司有息负债合计高达 131802 万元，占净资产的 169，该等担保进一步增加了公司财务风险。大显股份(600747)( 相关, 行情,个股论坛)（600747）主营业务收入严重依赖关联方经查验，公司销售总额为 107399 万元，关联方销售总金额为 44378 万元，其中手机产品 100由关联方大(000055)(相关,行情,个股论坛)显经销公司经销。未见披露该等关联方销售的定价政策，无证据显示作为转售方的大显经销公司的转售价格是否足以在关
32、联方销售价格的基础上存在一定的盈利空间，亦无法令广大中小股东对董事会关于手机项目的决策合理性做出事后判断。此外，独立董事未就该等重大关联方交易的公允性发表意见。中体产业(600158)( 相关, 行情,个股论坛)（600158）股权出售价格显失公允公司以 2002 年年底的净资产值作价，向天津金保利投资咨询有限公司（后改为天津金佰利投资有限公司）转让了公司控股子公司中体奥林匹克花园管理有限公司 20的股权，同时按初始投资额作价，向中体奥林匹克花园管理有限公司管理层转让 6的股权。两项股权转让价格合计约为 2700 万元人民币。经查验，中体奥林匹克花园管理有限公司 2002年末净资产 131 亿
33、元，当年实现净利润 3112 万元；2003 年末净资产 243 亿元，当年实现净利润 3779 万元。在未经中介评估的情况下，以 2002 年末净资产账面价值作价，上述 26股权的转让价格应为 3406 万元，而不是 2700 万元。进一步说，考虑到收购后利润大幅增长的情况，被压低的 2700 万元实际转让价格也未能充分顾及转让资产的盈利能力，并因此增加交易的不公允性。其中，按照初始投资额作价向管理层进行的股权转让尤为不公允。上述股权转让疑似为公司利用不公允的价格转让盈利出色的资产，并由此损害股东利益。版权所有！违者必斩，呵呵！8友好集团(600778)( 相关, 行情,个股论坛)（6007
34、78）坏账准备计提不足公司 2003 年对应收款项账龄为 1 年以内的提取 05坏账，1 至 2 年的为 2，2 至3 年的为 5，3 年以上的为 10。经查验，公司 3 年以上应收账款余额 970 万元，3 年以上其他应收款 1088 万元，二者合计 2058 万元，仅计提坏账准备 187 万元。无证据表明该等计提比例足以覆盖应收款项不可回收风险。董事会选择低估减值风险的减值会计处理方法明显违法会计核算的审慎原则，有虚增股东资产之嫌。预计负债计提依据不足公司为上市公司啤酒花贷款担保 21000 万元，其中 6000 万元已经到期，为此 2003 年度按照担保余额的 10计提了 2100 万元
35、的预计负债。鉴于无证据表明该等到期担保的免除连带清偿责任金额小于 2100 万元，由此确认的预计负债在金额上计提依据不足。进一步说，考虑到因担保承担的连带清偿责任尚未厘清，无证据表明已形成将导致利益流出公司的现时义务，因此，该等预计负债的确认条件有待核实。实达电脑(600734)( 相关, 行情,个股论坛)（600734）股权转让价格疑似显失公允公司 2003 年 11 月 27 日第四届董事会第十七次会议决定，将持有的福建实达房地产开发有限公司 60的股权转让给 （） ，转让价为人民币 11000 万元，确认转让收益人民币 7747 万元。经查验，福建实达房地产开发有限公司 2002 年度实
36、现净利润245 万元 经审计 ，截止到 2003 年 9 月 30 日当年累计实现净利润145 万元 未经审计 。有理由相信，此项重大出售资产的历史损益状况与出售价格之间存在异常情况，不能表明获得大比例转让收益的转让价格具有公允性。此外，公司 2003 年 3 月 2 日第四届董事会第九次会议决定，下属福建实达电脑科技有限公司将所持有的安徽实达电脑科技有限公司 24的股权转让给 ，转让价格为人民币 2900 万元，转让收益为 1582 万元。该等交易涉及的股权价值未见中介提供的资产评估报告，同样无法证实交易的公允性。上述在程序上显失合法性、价格上显失公允性的股权转让严重损害了公司本年度财务报告
37、的信任度。上海金陵(600621)( 相关, 行情,个股论坛) 600621现金流入错误计入经营活动产生的现金流量净额 21665 万元中错报疑似 10303 万元，其中包括收回金欣联合暂借款 6 880 万元，泰克公司还款 807 万元，普林公司还款 1 800 万元，上无三厂还款 816 万元，经查验，该等融资活动产生的现金流入被错误计入“收到的其他与经营活动有关的现金” 。董事靖素忠任期内因工作调动离任，未经股东大会讨论通过。未完整披露子公司经营情况公司对上海金陵微电机有限公司、上海电度表厂有限公司、上海金陵数码技术有限公司、上海金欣联合发展有限公司等 12 家控股子公司及联营企业的经营
38、情况及业绩未予披露。资产转让价格疑似有失公允2003 年 12 月 8 日，经董事会审议通过，公司全资子公司上海电度表厂有限公司向上海海博股份(600708)( 相关,行情 ,个股论坛)有限公司出让其所拥有的上海宜山路 829 号的房产所有权和土地使用权。该项房地产建筑面积 16293 平方米 土地使用面积 13847 平方米，2002 年账面净值 276436 万元，出让价格总额为人民币 5600 万元 不包括另付的动迁补偿费人民币 100 万元 。由于上述重大资产出售事项所涉及的资产未经评估，且交易价格版权所有！违者必斩，呵呵！9与其账面价值存在较大差异，因此，无法确认该资产出让定价公允性
39、。重大事项未履行临时信息披露义务以下事项未披露：公司于 2003 年 1 月出售了昆明上海电度表有限公司 41的股权，从而丧失了原对其拥有的控制权；2003 年 2 月 17 日，公司决定委托华鑫证券有限公司使用本公司股票帐号代理国债投资人民币 4500 万元，代理委托投资期限为 2003 年 2 月 18 日至 2004 年 2 月 17 日；2003 年 2 月 24 日，公司同意继续为上海伯乐电路板有限公司 700万元人民币银行贷款提供担保，贷款担保期限 2003 年 2 月至 2003 年 8 月；公司同意继续为上海外开希电路板有限公司 2500 万元人民币银行贷款提供担保，贷款担保期
40、限 2003 年3 月至 2004 年 8 月（虽然至报告期末，上述对外担保均已解除，但公司在上述担保事项发生时未履行临时信息披露义务） ；2003 年 5 月 30 日，公司决定将公司全资子公司上海金陵智能电表有限公司的注册资本由原人民币 6000 万元减少至 2560 万元；决定将公司全资子公司上海电度表厂有限公司的注册资本由原人民币 2500 万元减少至 1200 万元；2003 年 7月 18 日，公司将持有的上海金陵仪电汽车服务公司 80的股权转让给上海金陵出租汽车服务有限公司，转让价人民币 525 万元；2003 年 7 月 28 日，公司决定在香港投资设立香港文康电子有限公司，投
41、资总额为 95 万美元，经营期限 15 年；2003 年 9 月 15 日，公司决定持有的上海联能仪表有限公司 20股权全部转让给上海金陵智能电表有限公司。3 谢百三：主板二板大扩容 基金股民全线大撤退 当二板市场终于建立起来并开始发行新股时，很多基金与股民投资者以为坏消息出尽了，终于可以反弹了，甚至认为反转已现了。但令人愕然的是，这时却出现了主板、二板深沪两市竞相大发新股的热潮。中小企业板的深圳，以前几年“饿极了”的心态，急于形成规模的心态，几乎每天一只地发，似乎情有可原。股本均在 3000 万股以下，6 家公司也不过从市场抽走资金约为1617 亿元，问题是它们将每日一只，持之以恒，一年也要
42、发 200 多只啊！与此同时，上海证交所也不甘寂寞，又是发新股，又是发基金，又是上市新股。这一周中已发或登公告要发新股的将募集、抽走资金约 172 亿元，而上市新股将抽走资金约22 个亿。此外，还在发行天治基金、湘财荷银基金。这种两地热火朝天、你追我赶发新股、基金的场面，我们仅在 1997 年 7 月香港回归前看到过，而且还没有这么密集。众所周知，中国的股市至今不是一个价值投资型的股市，因为它的股本结构分裂，没有做空机制，股价始终比欧美港台要高。因此，从总体上看，股市的涨跌主要取决于供求关系，取决于新股的发行速度及资金的进入速度。如果新股密集发行，资金维持常态，股民及基金公司只有急急退出了。管
43、理层在发新股问题上越来越变得毫不留情，认为上市公司越多，市场规模越大越好。东欧经济学家亚努什柯尔耐指出：社会主义国家的省、区、市长和国企总经理有强烈的“投资饥渴症” ，根据我们的研究，中国的私营企业在股市上市、圈钱这一点上， “投资饥渴症”有过之而无不及。因为，这些资金是无须偿还的，给投资者的回报也是可有可无的，而非流通股又可严重侵犯流通股权益。面对着如此密集的新股大军，而且市场还盛传，一些深圳主力打算对二板股票大炒一场，如果真的大炒，则主板的失血定会出现。毕竟中小企业进出不便，不适合大基金运作啊！本周股市大跌，除上述原因外，市场又出现银行加息的消息，即如果通胀率高达5，则加息的可能就大大增加
44、，这使股市与债市为之不安。此外，新疆德隆资金黑洞越揭越大；另一些庄家如双鹤药业(600062)(相关,行情,个股论坛)等也接连跳水；而南钢等钢铁版权所有！违者必斩，呵呵！10股依然在顽强下行；一些资金进了高科技股，但大盘不予响应，一切要等 6 月 25 日深圳中小企业板启动后，是否恶炒，方可决定主板方向。第二篇 国际形势1 中国商务部：争取市场经济地位工作取得进展 近年来，我国一直在争取别的国家承认我国的市场经济地位。目前这项工作已经取得了一定的进展。今年 4 月 14 日，新西兰率先承认中国为市场经济国家，这成为一个突破口；5 月 14日，新加坡也决定承认中国为市场经济国家；5 月 29 日
45、，马来西亚宣布承认中国的完全市场经济地位。虽然与上述国家相比，欧盟、美国是“最难啃的骨头”和障碍。但是，经过努力，6 月底，欧盟也将提交给予中国市场经济地位的“初评结果” 。商务部进出口公平贸易局局长王世春：我们有了公平待遇的话，我们好多企业胜诉的把握还是有的。如果我们不断打胜案子，进口国起诉的热情就会大大降低，而且他们起诉的成本也将增高，不是刺激（更多）反倾销的起诉，而是大大减少反倾销的起诉，这个对我们整个的出口是非常有利的。2 谁在阻碍中国成为“市场经济国家”？ 5 月 14 日，新加坡副总理李显龙在与国务院总理温家宝会谈时表示，新加坡决定承认中国市场经济地位，成为继新西兰之后第二个承认中国市场经济地位的国家。
