金融工程习题及答案金融工程习题及答案1. 某企业现在决定3个月后筹资6个月期限资金1000万人民币，种种信息表明近3个月期间加息的可能很大，试分别利用远期利率协议和利率期权为该企业设计两套保值方案并简要说明它们的区别。一、远期利率协议：大于小于现在公司支付5.5%的固定利率，三个月后，市场利率果然上涨，6个月期的市场利率为5.65%，则企业在清算日交割的金额为：【（0.0565-0.0550）10000000元180/360】/【1+（180/360）】=11250元公司通过购买FRA来规避利率上涨的风险，三个月后公司按照财务计划以市场利率5.65%借入一为期6个月的1000万借入资金的利息成本：10000000元5.65%180/360=282500元远期利率协议FRA的利息差价收入：【（0.0565-0.0550）10000000元180/360】/【1+（180/360）】=11250元净财务成本：282500元-11250元=271250元271250/10000000180/360=13.575%所以财务成本为13.575
