决策的三个参照点2013-11-15 中欧商业评论 1738年，数学家丹尼尔伯努利（Daniel Bernoulli）的堂兄尼古拉伯努利 （Nicolaus Bernoulli）提出了一个在决策学上知名的悖论圣彼得堡悖论。它源自一种掷币游戏圣彼得堡游戏：假如掷出正面为赢，若玩家第一次掷出正面得奖金2元，第二次得4元，第三次得8元直到无穷。这个游戏的回报期望值是无穷大，但玩家中没有人愿意花25元去参加一次这样的游戏。这是为什么呢？丹尼尔伯努利的解释是，财富增加带给人的幸福感或曰效用（utility）是递减的。比起这个游戏，管理者在决策时往往不知道具体的结果都有哪些、是如何分布的。这正是经济学家弗兰克奈特（Frank Knight）界说的“不确定性”，而“风险”是指决策者了解结果的概率分布时面临的决策情境。比如投资5000万，一年后亏损1000万的概率是20%，盈利5000万的概率是20%，而盈亏平衡的概率是60%。在不确定和风险情境中进行决策，是全世界管理者共同的挑战，也吸引了大量经济学家、博弈论专家、数学家、心理学家的探究。三个参照点：现状、底线和目
