1、 本科 毕业 论文 (设计 ) （二零 届） 上市公司人力资本对利润总额影响的实证研究 所在学院 专业班级 会计学 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 I 摘 要 在所有的会计信息中，利润 是 衡量企业经营效益的主要指标 ，它不仅能反映企业过去的经营成果，还能结合其 他指标来预测企业的发展前景。 利润 越 多，企业的经营效益 越 好； 反之， 利润 越 少，企业的经营效益就 越 差 。 利润 还 是一项非常重要的 经济指标。 对于企业的投资者来说，利润是 影响 获得投资回报大小的基本因素， 而 对于企业管理者而言，利润是进行经营管理决策的基础。同时 ， 利润是评价企业盈利能力 乃
2、 至偿债能力的基本工具 之一 ， 也是反映企业多方面情况的综合指标。 随着知识经济时代的到来，人力资本在经济增长中的作用越来越重要，已成为经济得以持续发展的重要保障。对于企业而言，人力资本的重要性更不容忽视，它是企业发展的源动力之一。企业的人力资本与 物力资本有机结合共同创造了企业财富，所以说人力资本作为企业的重要生产要素，应该和其他要素一样按照贡献参与企业收益分配。 关键词： 影响因素；上市公司；人力资本II Abstract In all of the accounting information, the profit is the main measure of enterprise
3、management benefit index, it can not only reflect the operating results of an enterprise in the past, but also can combine other indicators to predict enterprise development prospects. The more profits, enterprises management better benefits, Conversely, the less profit, the management benefit of en
4、terprise is poorer. Profits or a very important economic indicators. For the investors, the profit is the size of their investment returns affect basic factors, while for enterprise managers, profit is the operating management decision-making basis. Meanwhile, profit is appraise enterprise profitabi
5、lity and solvency basic tools, and also one of reflecting enterprise comprehensive index various situations. With the arrival of knowledge-based economy, human capital, in an increasingly important role in economic growth, has become the economy continues development important guarantee. For enterpr
6、ise is concerned, the importance of human capital more nots allow to ignore, it is one of the motive force of the enterprise development. Enterprise of human capital and material capital organically jointly created a enterprise wealth, so that the human capital as the enterprises important factors o
7、f production, and other elements in accordance with the same should participate into enterprise income distribution. Keywords: Influencing factors;The listed company;Human capital目 录 1 基本理论 .1 1.1 基本概念 .1 1.2 知识资本中的人力资本 .2 1.3 人力资本对经济增长与社会发展的作用 .2 2 关于人力资本理论研究 .3 3 社会现状分析 .5 4 研究假设 .6 5 统计分析 .7 5.1
8、数据来源及样本选取 .7 5.1.1 数据来 源 .7 5.1.2 样本选取 .7 5.2 指标体系选取 .8 5.3 基于人力资本指标体系的统计分析 .8 6 研究结论、研究不足与建议 .13 6.1 研究结论 .13 6.2 研究不足 .13 6.3 建议 .13 参考文献 .15 1 在经济中可能存在着两种投资枫会，新古典增长理论认为是边际产品递减的，而内生增长理论认为是边际产品递增的。要摆脱低水平均衡实现经济的持续增长，社会不仅要选择总投资，还必须对两种投资进行分配。将投资引向其有报酬递减的物质资本，在短期内可熊有较高的产出，但 是最终以较低的长期增长为代价；将投资引向能产生报酬递增的
9、资本类型，就能够实现经济的持续增长。上述理论分析对企业亦然。那么，什么样的投资能够抵消收益递减从而产生报酬递增，使经济发展突破低水平均衡而实现持续增长昵 ?根据新增长理论，投资于人力资本可以产生报酬递增。因此，投资于人力资本，不仅其自身能形成递增的收益，而且能克服其他传统生产要素的收益递减弊端，从而使整个规模收益递增，递增的收益则保证了企业的长期发展。因此，决定企业持续发展的不单纯是物质资本投资鞋及科研投入等其他生产要素的多少，更取决于对人力资本的投资。 21 世纪是知识经济时代，企业成功离不开人力资本。在企业的发展中，人力资本的积累可以节省和替代投入到生产过程中的劳动力和物力资本的数量，从而
10、提高企业的劳动生产率。先进的技术和机器同高质量的劳动力相结合，就会产出高质量的产品，从而有利于企业的生存和发展。现代企业是一个资本投入、增值和获利的载体，其核心业务就是对资本的组织和管理。人力资本和物力资本是资本的两种形式，资本的增值能力取决于 物力资本以及企业运行制度的完善与运行效率的提高。物力资本是企业资本增值的条件，人力资本是企业资本增值的源泉，制度则是企业资本增值 的保证，而企业制度的运行效率又取决于人，本文以宁波十家上市公司为样本，通过对人力资本的分析来研究其与企业利润总额总额的相关关系，以期为上市公司提高利润总额总额提供方向。 1 基本理论 1.1 基本概念 （ 1）利润 （ pr
11、ofit） 指企业销售产品的收入扣除 成本价格 和税金以后的余额。在不同的社会条件下，利润总额的内涵不同，体现的社会关系不同。 （ 2） 利润总额： 是指企业一定期间的营业 利润总额，加上营业外收入减去营业外支出后的所得税前利润总额总额。 （ 3）资本就广义而言，所有一切能带来增值效应的事物都可以称为资本。而狭义的资本通常指一个企业所拥有的增值手段和工具，这些手段包括企业的2 流动资金以及除这些资金以外企业中的房屋、工厂、机器设备以及库存等，还包括企业的品牌价值、市场价值、人力资本价值等无形的价值。 （ 4）人力资本是 指 经过一定教育培训后形成的劳动者的知识和能力，是通过各种投资集聚在劳动者
12、身上，表现为能带来利润总额收益并使资本得到保值和增值的价值能量。 1.2 知识资本中的人力资本 体 技能、创造力、解决问题的能力、负责人能力、企业管理机制；所有这些体现在公司雇员身上的才能一并构成了公司的人力资本。未来企业的劳动力是知识型劳动力 ， 企业必须改变原有的激励机制， 最大限度地利用员工的智慧和激发员工的工作热情。公司的文化也应及时地从行政文化向参与型文化转变。最好的办法是使员工的人力资本成为企业财产的一部分，并将其人力资本视为财产计入股份，以增加其归宿感与向心力。比尔 盖茨在创建微软时，只是以他的知识投入就取得了公司 30%的股份。 1.3 人力资本对经济增长与社会发展的作用 人力
13、资本的积累和增加对 经济增长与 社会发展 的贡献远比物质资本、劳动力数量增加重要的多，发达国家是最明显的例子。美国在 1990 年人均社会总财富大约为 42.1 万美元，其中 24.8 万美元为人力资本的 形式 ，占人均社会总财富的 59%。其他几个发达国家如加拿大、 德国 、日本的人均人力资本分别为 15.5万美元、 31.5 万美元、 45.8 万美元。 1978 1995 年，劳动力数量增长对于 中国经济增长的贡献略低于劳动力质量提高的贡献。但是到 20 世纪末，这种情况发生重大转变，人力资本继续保持较高 增长率 ，而劳动力数量增长率显著下降，由 1978 1995 年的 2.4%急剧下
14、降到 1.0%。预计未来 20 年劳动力增长率还将继续下降。相比之下，人力资本增长率虽有所下降，但是依旧保持较高的增长率，并且成为劳动力贡献于经济增长的主要方式。经济增长的这种模式转变，对 人力资本积累 提出了巨大 需求 。而中国庞大的 劳动力 要转化为人力资本，关键在于提高人力素质，其重要途径在于形成全民学习、终身学习的学习型社会，把中国建成世界最大的学习型社会。中国如果能够在 全面建设小康社会 的历史机遇期中全面强化人力资本投资，全面建设学习型社会，全面提高人民的素 质和能力，就有可能使中国从人口大国迈向 人力资本强国 ，使得中国教育与人力资本总量更加充足、结构更加合理、质量更加提高、体系
15、更加完善 。 3 2 关于人力资本理论研究 人力资本这一概念首先是由国外对于人力资本的重视和研究从上世纪六十年代就已经开始了，费雪在 1906 年的 资本的性质和收入 一书中提出，但由于受到当时社会的影响和各种质疑，这一理论并没有能成为经济学中的主流理论。一直到 20 世纪 50 年代至 60 年代初期，从美国经济学家沃尔什所出的 人力资本观 一书开始，人力资本才真正步入核心的经济学术中，成为了一种有自己体系的经济学说。而国外学者对于人力资本的重视和研究也正是从那个时候开始。 当时最著名的有 “人力资本理论之父 ” 舒尔茨就最早在其著作人力资本投资中提出 （ 1） 通过一定方式的投资并掌握了知
16、识和技能的人力资源是一切资源中最重要的资源。 （ 2） 经济增长中，人力资本的作用大于物质资本的作用。人力资本投资与国民收入成正比，比物质资源增长速度快。 （ 3） 对人力资本投资的经济效益远大于物质投资的经济效 益；高技术知识程度的人力带来的产出明显高于技术程度低的人力。 在舒尔茨之后，又逐渐涌现出了众多专家学者们对人力资本的研究，但始终是以舒尔茨的研究为依据来展开。在 1988 年，美国人卢卡斯以模型的方式区分人力资本和物质资本，以其所创的“人力资本溢出模型”强调了通过教育投资的积累，其对经济增长的贡献大于物质资本，从而“专业化的人力资本”将成为经济增长的原始动力。正是这些前辈学者们的辛苦
17、奉献，才使得人力资本这一概念逐渐世界人民所认识，也让世界各国管理层都认为并逐步重视人力资本对经济增长的贡献。 而我国对于人力资本的 研究相比国外起步较晚，知道 20 世纪 80 年代才从国外传入并开始初步的研究，国内具有代表性的专家李建民 （ 1999） 在其人力要素与经济增长中从人力资本的要素功能和效率功能两个方面来分析其经济增长的机理人为，其研究结论认为人力资本是决定经济增长的重要因素，关键在于它具有特殊的生产功能，其提高的途径是人力资本投资的增加。虽然国内对人力资本的理论研究，从研究的成果上看，国内外专家们对一个观点保持着惊人的一致 人力资本对于经济的增长有着突出的贡献作用。 上述种种研
18、究理论也只是在宏观经济上肯定了人力资本对于经济增长的 重要性，但随着研究的深入发展和人力资本为广大人民所认识，人力资本理论也逐渐被人们应用于企业，即人力资本的微观层面上，开始了解企业人力资本的状况。 1984 年，哈佛大学工商管理学博士 沃纳菲尔特 发表 企业资源基础论一文，在文中提出企业是各种资源的集合体，企业具有的不同资源有各自的异4 质性，正是这些异质性的资源决定了企业的竞争力，而人力资源正是其中一种极具价值的异质性资源，具有优秀的人力资源的企业将获得超过平均水平的收益。该文章的发表标志着资源基础理论的诞生并且是首度具有官方形式地认可了人力资源对于企业收益的提升价 值。 5 3 社会现状
19、分析 不仅在理论中， 越来越多的 事实也 证明了企业人力资本投资的价值。 人力资本积累对社会的回报远大于物质资本积累。美国发展经济学家舒尔茨曾测定：美国战后农业生产的增长，其中只有 20%是物质资本积累所引起的，其余的 80%主要是由教育以及与教育密切相关的科学技术所引起的。美国现在的国民生产总值的平均增长额，大约有一半是由于改善劳动者的素质所致。 舒尔茨指出 “ 企业对人的知识、技能、经验、保健等人力资本方面的投资收益率远远高于一切其他形态资本的投资收益率 ” 。 眼下 国内 “ 市场无热点 ” ， “ 消费无热点 ” ，唯独教育是例外，诸多家庭把子女接受教育放在首位，教育支出是当前人们储蓄
20、的主要目的。据有关统计显示，在 2004 年，我国城镇人均教育支出递增达30%，发达地区达到 45%。上海市民 2004 年的教育支出仅次于基本生活支出，占全年总支出的 25%。全社会教育投资意识的增强，一方面可以改变我国目前高等教育严重供不应求的局面，促进职业教育的大力发展；另一方面通过个人教育投资和消费的增加，带动经济的增长。 另外， 目前我国大部分企业已经从观念上承认人力资本对企业业绩的重要影响，但从成本收益角 度，企业只看到人力资本投资会增加成本，却忽视了人力资本投资同样能为公司带来巨大的利润总额，因此尽量压低人力资本投资。南京大学赵曙明教授调查发现，我国国有企业中 30%以上的人力资
21、本投资只是象征性地拨一点教育培训费，年人均在 10 元以下； 20%左右的企业所提供的教育培训费，年人均在 10 元 30 元；且大多数亏损企业已经基本停止了对人力资本的投资。 另 据浙江省 的 有关数据统计， 我省 工人文化水平每提高一个等级，技术革新者人数就增加 5%；普通 工人提出革新建议一般能降低 企业大约 10%的成本，而受过良好教育和培训的管理人员，则 有可能降低 大约 30%的成本。 上 世纪 末 ，我国某知名企业 的一份 调查分析认为，对职工培训每投入 1 元即可获得 50 元的经济收益。海尔公司 2008 年在职工教育方面增加经费 400 万元，新增培训科目100 种，公司因
22、此多获利 近 50 亿元。据宁波市 某 项调查， 未 经培训的职工与经过 培训的职工相比，完成产量 低 9.8%，产品合格率 低 5%，工具损耗率 高 40%，创造净产值 更是低了近 90%。 因此，我们可以将人力资本投资现状概括为人力资本 相比以往已经越来越被人们所重视，但 投资水平 依旧 落后 ； 人力资本投资对企业的重要性尚未受到足够重视，致使不少企 业丧失了获取更高 收益 的机会 。 6 4 研究假设 企业人力资本投资体现为对人力培训、教育以及奖金、工资和福利等方面支出，是弥补人力资本耗费和维持入力资本竞争力的支出总和。越来越多的证据表明企业人力资本投资的价值。舒尔茨指出“企业对入的知
23、识、技能、经验、保健等人力资本方面的投资收益率远远离予一切其他形态资本的投资收益率”。 根据本文基本理论对上市公司影响因素的理论分析，提出如下假设： 上市公司人力资本与 利润总额 正相关。 根据新增长理论，决定企业持续发展的不单纯是物质资本投资鞋及科研投入等其他生产要素的多少，更取决 于对人力资本的投资。该理论认为投资于人力资本，不仅其自身能形成递增的收益，而且能克服其他传统生产要素的收益递减弊端，从而使整个规模收益递增，递增的收益则保证了企业的长期发展，表明人力资本对企业的收益能够产生正的影响。利润总额 是指企业一定期间的营业利润总额，加上营业外收入减去营业外支出后的所得税前利润总额总额。上市公司的利润总额高，表明公司收益好；利润总额低，表明公司收益差，它是衡量企业经营业绩的十分重要的经济指标。 因此，本文根据人力资本的利用现状和人力资本对于企业收益正相关的理论，假设 上市公司的人力资本对利 润总额有影响，且上市公司人力资本和利润总额的关系为正相关，即上市公司对于人力资本越重视，就越有可能为公司创作更多的收益。
