目 录 CONTENTS 1 中州期 货 研究所 | 深 度 研 究 ， 投 研 一 体 W W W . Z Z F C O . C O M 钢铁 供需 现 状 2 3 4 流 动 性分 枂 投 资 策 略 5 库 存推 演 钢铁产业 估 值 分 枂 PART 01 流 动 性分 枂 中州期 货 研究所 | 深 度 研 究 ， 投 研 一 体 W W W . Z Z F C O . C O M 中州期 货 研究所 | 深 度 研 究 ， 投 研 一 体 数据来源： 钢联 数据， 中 州期 货 研究 所 流 动 性下降至疫情前水 平 图 3： M2同比增速 图 4：国内信 贷 同比增 速 4月社融 觃 模同 比 下降 40%， 人 民 币 新 增 贷 款 同 比 下降 32%， M2同比增速 8.1%（ 去 年 11.1%）， 国 内信 贷 同 比增加 9.11%（ 去年 13.47% ） 图 1： 社会融 资 觃 模 图 2： 人民 币 新增 贷 款 中州期 货 研究所 | 深 度 研 究 ， 投 研 一 体 W W W . Z Z F C O . C O M PART 02 国内
