目 录 C O N T E N T S 原材 料 涨 价 对 典型 细 分 赛 道 的敏感 性 分析 投 资 策 略 大宗商品 涨 价 的复 盘 及 展 望 1 2 3 4 1.1、大宗商品价格 复 盘价格 复 盘 ：我 们 以 3mm热轧 普通 薄 板品 种 作 为 上 游大 宗 的价 格 跟踪 对 象 。 上 一 轮 的 价格 高 点在 2011年 5 月份 ，低 点 在 2015年 12月份 。 受 2016-2018年 国 内供 给 侧 改 革 政策 影 响， 钢 材价 格 在 2017年呈 现 明 显 上 升 趋势 ， 之 后 历 经 两 年多 的 高 位 盘 整。 2020年 新 冠 肺 炎 疫 情 爆 发 之 后 ， 全 球 主 要 经 济 体 的 量 化 宽 松 政 策 叠 加 经济 复 苏 ， 驱 动 了 大宗商 品 的价 格 上 行。 本 轮 钢 材 价格 的 上 涨 最 早可 以 追溯 到 2020年 4月 份 ， 3mm热轧 普 通薄 板 价格 从 2020年 4月的 3767元 /吨上 涨 至 2021年 5月 的 5881元 /吨，上 涨 幅度 达 56.1
